阿里巴巴与丹麦签署战略合作 丹麦国家馆上线天猫国际

　　马云与雅虎创始人杨致远展开“炉边谈话”
　　9月25日下午消息，美国当地时间9月24日，斯坦福商学院校友会宣布，2015年ENCORE奖授予阿里巴巴集团。这是ENCORE奖第一次颁给中国公司，阿里巴巴集团董事局主席马云出席了颁奖仪式。
　　阿里巴巴集团是ENCORE奖历史上第38个获奖的公司，也是全球第一个获奖的非美国本土公司。
　　斯坦福商学院校友会表示，2015年ENCORE奖颁发给阿里巴巴集团的理由是，阿里巴巴展现出卓越的企业精神以及在电子商务行业做出了伟大创新。
　　红点创投创始合伙人Geoff Yang在颁奖词中描述了阿里巴巴所取得的成就，他说：“中国有6.68亿互联网用户，是美国总人口数的两倍多。目前，阿里巴巴平台已经拥有3.67亿活跃用户，换句话说，他们的用户数量比美国和加拿大人口总和还要多。在去年，阿里巴巴平台上86%的购物行为通过移动端完成。另外，阿里巴巴通过15家合作快递公司每天平均递送3000万件包裹，2014年曾经最多一天递送了3500万件包裹。相比之下，UPS平均每天递送的包裹是1800万件……虽然他们创造了很多‘最大’‘最多’，但是作为一家年轻的公司，他们仍旧在持续创新。奖项为什么颁给阿里巴巴？大家现在知道了吧。”
　　颁奖仪式之后，马云就企业家精神与雅虎创始人杨致远展开一场了“炉边谈话”。
　　马云表示：“当我退休的时候，不希望公司的愿景发生变化，但是我从没定义只对中国小企业提供服务。过去的20至30年，中国一直在出口，接下来应该侧重进口，未来10到15年，中国将有5亿中等收入群体，他们需要高质量的商品。因此，我们不是来跟美国竞争的，我是来买东西的，所以现在我更受欢迎了。”
　　在谈话中，马云再一次向美国人解释了阿里巴巴的模式。他说：“我们不是eBay，我们的量级完全不是一个等级。我们也不是亚马逊，我们不买货不卖货。我们不是电子商务公司，我们帮助电子商务公司获得成功。我们正在建立互联网基础设施，电子商务公司要想找客户、找第三方支付、找物流服务、找大数据云计算服务，我们都会帮你。别人习惯问我们销售额，其实那只是一部分。”
　　马云表示自己中国经济保持乐观：“市场经济需要企业家精神，而消费和服务的提升更是需要更多的企业参与，不止是BAT三家，还有那些创业企业，他们是明日之星。”
　　ENCORE奖至今已举办37届，此前曾获此奖项的公司有苹果、谷歌、雅虎、LinkedIn、特斯拉、亚马逊、Twitter等。首届ENCORE奖于1978年授予了California Microwave公司。
　　斯坦福大学商学院校友会的Peninsula Chapter在20世纪70年代末创立了ENCORE奖，用于表彰那些在硅谷崛起的新公司所展现出来的企业家精神。

　　北京时间9月21日下午消息，德意志银行今天发布研究报告，维持对阿里巴巴（NYSE：BABA）股票的“买入”评级，以及85美元的目标股价。

以下为报告全文：
商品销售总额（GMV）增长率和商业化进展之间的重要差异
　　在德银科技大会的第二天，阿里巴巴的表态缓解了投资者对中国在线消费者支出水平的担忧。由于消费趋势和竞争的影响，GMV可能会出现波动，但围绕PC端和移动端的商业化坚定了我们的预期，即阿里巴巴2018财年营收将重新加速增长。

PC端营收率：付费搜索项目将扭转下降趋势
　　我们对于淘宝桌面端新引入的付费搜索服务很感兴趣。如果阿里巴巴扩大当前的试点，那么桌面端的营收率可能将更快地触底反弹。

移动端：启用新的广告位
　　阿里巴巴对于移动端转化率的大部分方面都很有信心。我们维持当前的预期，即移动端营收率将从2016财年的2.32%上升至2017财年和2018财年的2.65%和3.13%，这是由于阿里巴巴将有明显的机会，在淘宝移动应用的搜索结果页面插入更多的付费搜索广告位。扩大覆盖将是加强移动端商业化的主要驱动因素。与通用搜索相比，在电商搜索中加入更多广告对用户体验的影响不会太大，因为用户使用阿里巴巴的平台就是为了购物。

改善与投资者的沟通
　　阿里巴巴上周股价跑赢纳斯达克指数3%。在很大程度上，这是由于阿里巴巴投资者关系工作的加强。阿里巴巴是在美国上市的规模最大的中国公司之一，而阿里巴巴在解决其中一些问题方面正取得长足的进步。

物流：改善购物体验并不一定需要自主物流服务
　　阿里巴巴管理层公布了在物流方面的更多进展，其中包括已有近两年半历史的菜鸟智能物流项目，以及与苏宁和海尔旗下日日顺的合作。我们预计，阿里巴巴将在今年“双十一”左右公布新的物流项目。阿里巴巴在北京和上海成功开展了百货品类的当日送达快递服务，该公司预计将扩大这一服务。
　　我们维持对阿里巴巴的“买入”评级，但股票锁定期的结束、宏观经济的状况，以及整个行业对2015年“双十一”的高预期将是限制短期股价上涨的因素。 ●

　　北京时间9月21日早间消息，阿里巴巴的IPO（首次公开招股）发行规模创下了历史最高纪录，而当5倍于IPO规模的股票解禁时，所有的目光都聚焦到雅虎身上。
　　阿里巴巴63%股份的禁售期已于上周六结束，因此该公司的最大股东从周一开始便可以自由抛售股票。由于雅虎仍在研究如何处置其15%的阿里巴巴股份，因此曾经因为这家电子商务巨头市值缩水1285亿美元而遭受损失的投资者，现在都为最坏的打算做好了准备，例如更多股票涌向市场，导致股价进一步下跌。
　　阿里巴巴创始人马云和副董事长蔡崇信已经承诺不抛售股票，而分析师预计软银也将继续持有该公司的股票，以便借此展开全球扩张。软银拒绝对此置评。

雅虎因素
　　作为阿里巴巴的最大投资者，雅虎尚未作出继续持股的承诺，而该公司CEO玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）正在考虑剥离价值250亿美元的雅虎股票。梅耶尔计划将雅虎所持的3.84亿股阿里巴巴股票转移到一家独立公司，以此实现避税。但由于美国国税局并没有在计划初期为其大开绿灯，因此目前还不清楚雅虎能否在不产生巨额税金的情况下退出。
　　“市场上的确有一些潜在卖家，你无法忽视这样的事实，这必定会给阿里巴巴股价创造一些不确定性。”美国投资公司Axiom Capital Management分析师维克多·安东尼（Victor Anthony）说，“我不认为雅虎最终会完成剥离。”
　　安东尼表示，雅虎剥离计划的推迟可能有助于提振雅虎股价，因为投资者可能要再等一段时间才能获得这些股票，相当于延长了禁售期。关键问题是阿里巴巴主营业务的表现。
　　“只要阿里巴巴继续表现优异，这对双方来说都不会产生太大影响。”他说，“只要这样，禁售期结束几乎就会成为一个悬而未决的问题。”
　　雅虎发言人拒绝对此置评。

IPO禁售期
　　设定禁售期的目的是为了在新股上市后的一段时间保持股价稳定，避免员工和pre-IPO投资者抛售股票。本周一将成为阿里巴巴解禁股上市的第一个交易日。
　　由于禁售期结束可以结束之前悬而未决的问题，因此对股价来说是一项利好。例如，自从2012年11月完成最大规模的解禁潮以来，Facebook股价已经上涨3倍多。
　　“这往往会刺激股价，我不认为阿里巴巴还会再经历两三个糟糕的季度。”詹姆斯·考德威尔（James Cordwell）说，“随着禁售期的结束，股价可能会有一些反弹。”
　　阿里巴巴去年通过IPO融资250亿美元，共出售股票3.2亿股。此次解禁的股票将接近16亿股，市值约为1050亿美元。

股价破发
　　阿里巴巴股价上周五收盘价为65.75美元，导致其市值较去年11月的高峰期下跌1285亿美元。这一股价已经跌破阿里巴巴68美元的IPO发行价，如此糟糕的表现可能促使一些投资者继续持有手中的股票。
　　“倘若股价远高于发行价，我认为员工就会争相抛售。”汇丰银行分析师曾池（Chi Tsang，音译）说，“以目前的股价来看，我估计抛售动机会小一些。”
　　蔡崇信曾于今年八月表示，他和马云绝无抛售股票的计划。蔡崇信和马云共计持有2.69亿股阿里巴巴股票，约占此次解禁股票总量的10%。软银董事长孙正义也在今年5月表示，他的公司将会持有7.98亿股阿里巴巴股票，“不会变现”。
　　“市场的主要担心在于雅虎将如何处置这部分股票。”中银国际控股有限公司分析师蒂凡尼·冯（Tiffany Feng）说，“在此事明确之前，阿里巴巴股价的不确定性仍然无法消除。” ●

源自：今日早报

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　　昨天，一份名单引起了各方的注意──15位中国企业家将跟随习近平主席访问美国，并出席9月23日举行的中美企业家圆桌峰会。在这份名单中，出现了马云和鲁冠球的名字。名单中还有“BAT”中的另外两位大佬，腾讯CEO马化腾，百度CEO李彦宏。
　　距离阿里巴巴在纽交所敲响上市钟，正好过去一年。
　　2014年9月19日，阿里巴巴以68美元的发行价成功上市，成为纽交所史上规模最大的IPO。首个交易日，代号为BABA的股票大涨38.1%。全球媒体为之惊呼。马云兴奋地表示：“今天，我们收获的不是钱，而是人们的信任。”
　　不久之前，作为“中国梦”的代表，马云和阿里巴巴的故事登上了《人民日报》。
　　在阿里庞大的生态圈内，有800万名网商、2.5亿名活跃买家、90万名快递从业人员、5万名淘宝模特……而自在美成功上市起，阿里巴巴已不止于一个互联网贸易平台，而是走上了国际化、多元化的道路。上市一年间，阿里“帝国”的版图扩展到了新的领域。
　　同时，IPO就像一把双刃剑，马云和阿里巴巴的每一个毛孔，都被置于放大镜之下。

阿里巴巴上市一年股价走势

股价：连续10个月下跌，股价破发
　　一年前的今天，阿里巴巴以68美元的发行价成功上市，成为史上最大IPO。首个交易日大涨38.1%，市值高达2314.39亿美元，成为仅次于谷歌的第二大互联网公司。此后两个月，阿里巴巴股价一路高歌猛进，在2014年11月10日达到119.15美元每股的最高价，累计涨幅高达75%。
　　但世事无常，不久，阿里巴巴股价的大涨势头戛然而止，陷入了长达10个月的震荡下行之路，市值缩水达1407亿美元。2015年8月24日，阿里巴巴首度跌破发行价，之后仍难掩颓势。9月8日美股收盘，阿里巴巴股价已经从最高峰时的119.15美元跌到60.91美元，市值跌至1530亿美元，不敌腾讯。在过去的10个月里，阿里巴巴的市值与顶峰时相比，已蒸发了相当于4个京东的市值。
　　“屋漏偏逢连夜雨”，就在阿里股价跌破发行价的短短几天之后，阿里股价差强人意的表现也引来外媒的“毒舌”报道，指出阿里的股价被高估，未来还会下跌。
　　“目前阿里巴巴市值约1600亿美元，基于分析师对该公司未来一年业绩的平均预期，阿里巴巴股价的前瞻市盈率约为25倍，但这一数字应当更接近于eBay的15倍。是时候正视现实了，阿里巴巴的公司及其股票配不上当前的市值，阿里巴巴股价很可能下跌50%。”美国老牌财经杂志《巴伦周刊》刊登的一篇题为《阿里巴巴股价为何还能再腰斩》的封面文章，文中评价犀利。
　　《巴伦周刊》观点立刻受到了阿里的回应。阿里巴巴在一份通过电子邮件发送的公告中表示，《巴伦周刊》的报道基于错误的计算，包含事实性错误，并存在断章取义。
　　记者注意到，虽然巴伦唱空阿里，其他的媒体和分析机构却并不认同。
　　据彭博社此前报道，52家证券公司中的45家对阿里股票给出了“买入”评级，平均目标价格为95.5美元，高出目前价格一半。而美国SunTrust银行的分析师佩克（Bob Peck）将阿里到2016年底的目标价定为100美元。9月14日，他回应指出，《巴伦周刊》的报道有几处还算中肯，包括阿里增速放缓和业内竞争激烈；但是在其他几个问题上，有“过分夸大和误导”之嫌。
　　北京时间9月16日，美股市场上，阿里巴巴股价反弹3.59%至64.85美元，涨幅超大盘，收复周一失地，在中概股中涨幅较大，算是以股价上涨“回应”了《巴伦周刊》的言论。

业绩：无线领域发力，全球化发展
　　今年8月，阿里发布了截至2015年6月30日的最新财报。财报显示，其总营收202.45亿元中的157.12亿元来自中国零售平台的收入，约占总营收的77.61%，尽管这一比例呈下降趋势，但依然表明阿里巴巴业绩增长过度依赖中国的经济形势，而目前中国经济增长正在放缓。
　　“大家对阿里增长前景的担忧是影响股价的主要因素，毕竟国内电商市场趋于饱和，阿里的国际业务又比较单薄。”有金融分析师分析，“阿里此前布局太多，投资和控股了很多公司，这些公司目前的业绩并不理想，对其财报数据也有拖累。”
　　不过，天猫和淘宝的业绩依旧良好──阿里巴巴最新公布2015年第2季度业绩显示，当季度，活跃买家数量增长推动中国零售平台的商品成交额（GMV）达人民币6730亿元；淘宝及天猫的季度成交额分别达人民币4270亿及2460亿元。同时，阿里巴巴在线上线下融合、国际化、农村战略、云计算等发面都取得优异成绩。
　　这一年中，阿里不甘于现状，在世界各地、各个领域纵横捭阖，力争获得更大的市场份额。
　　根据艾瑞数据，截至2015年6月，手机淘宝APP是中国最受欢迎的电商应用，由于手淘界面的高效转化，过去12个月，阿里平台的年度活跃用户达到了3.67亿，同比增长32%，而每个活跃买家平均下单超过50单。月度移动活跃用户达到了3.07亿，同比增长了63%。
　　目前，以成交额计算，阿里巴巴拥有全球规模最大，产品最丰富的移动消费平台，以此建立并保持了在移动电商领域难以撼动的领先优势。
　　同时，阿里巴巴在多个战略性方向上也有新进展：在物流服务上，菜鸟网络发展提速，已经形成中国最大的物流网络；在与苏宁云商达成战略合作以后，阿里的大家电和消费电子物流网络，将拥有海尔日日顺和苏宁物流网络的“两翼齐飞”；作为阿里未来十年二十年最重要的业务，全球化发展进展也是迅猛，继Nike、Uniqlo、Tommy Hilfiger等众多全球品牌后，自年初以来，联合利华、施华洛世奇、喜力、新秀丽及享氏等也纷纷加盟阿里平台，Zara、Timberland、Stradivarius等20个品牌达成中国独家合作，进一步奠定天猫作为高品质商品进中国首选的消费门户地位。
　　据2015年第二季度财报显示，截至6月30日，阿里巴巴目前持有现金及现金等价物总计人民币1152.71亿元，本季度由业务运营产生的自由现金流达95.48亿元人民币。
　　本周，摩根士丹利发布分析报告称，从核心业务统治力、新业务潜力、现金流生产能力和相对估值四大指标来看，阿里巴巴是BAT中最有价值的平台。华尔街也继续看好阿里巴巴的前景，根据MoneyFlow统计，在24位分析师中，19位给予“强烈买入”的评级，2位给出“买入”评级，3位给出“持有”评级。

阿里巴巴上市一年来投资项目（部分）

投资：建造庞大的商业帝国
　　无论上市前还是上市后，马云一直不忘打造“百年阿里”的愿景，不仅深耕于中国经济土壤，触角伸向全球的阿里，已经变得无比庞大。
　　据报道，在过去一年里，马云和阿里主要做了三件事情：打假、结盟和扩张。
　　过去两年，阿里投入了10亿元打假，自上市后，马云的“神盾局”也在探索打假新战略，目前以福建莆田作为首个试点，准备和地方政府一起帮扶当地制假产业升级迭代，争取把那些喜欢仿制大品牌的生产者转变为自有品牌生产商。
　　另一方面，马云也在“买买买”。据公开资料统计，仅过去这一年，阿里就披露投资了25家公司，其中10家为海外公司。
　　近年来，马云和他的阿里入股了中国最大的团购网美团、最大的视频网优酷土豆、最大的打车巨头快的、最大的家电零售商苏宁、最大的民营影视公司华谊兄弟和光线传媒、最大的微博平台新浪微博、最大的货币基金天弘基金、最早的P2P公司拍拍贷、最早的互联网保险公司众安保险，还入股了传媒巨头第一财经传媒、华数传媒和大型智能手机制造商魅族科技，知名足球俱乐部恒大足球，大型连锁百货银泰百货，收购了地图巨头高德地图和浏览器巨头UC等，其投资触角还伸向美国、印度、新加坡、日本、以色列等地。
　　早在阿里上市前，马云就表达过大力拓展海外市场的心声。这一年来，马云在全球股价低迷的时候，招募来了熟悉全球市场的前高盛主席Michael Evans出任总裁，早些时候还任命了前通用电气高管Eric Pelletier出任副总裁兼国际政府事务部负责人。阿里旗下的速卖通在上市前已成了俄罗斯的头号购物网站，今年马云又分别投资了两家美国电商和零售商、两家印度电商和支付公司，并且还追投了新加坡邮政。
　　在阿里集团内部，马云把在线医药业务整合至阿里健康，推出旅行平台“去啊”，成立阿里体育集团、音乐集团和汽车事业部，企图渗透进更多的产业链里，以稳固自己的城市电商帝国。
　　这一年，马云终于圆了23年的银行梦。他一边向大众倒着创业之初借贷难的苦水，一边拉着巨人集团董事长史玉柱、复兴集团董事长郭广昌、银泰集团董事长沈国军等江浙企业家成立网商银行。
　　他还将最具想象空间的业务板块蚂蚁金服独立了出来，以让这家互联网金融公司不再像阿里那样受到外资介入、控制权纷争的干扰。

源自：每日经济新闻

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⊙ 记者：蒋佩芳

　　近期，美国著名财经杂志《巴伦周刊》发表封面文章《阿里巴巴：为什么可能会进一步下降50%》一文，预测阿里巴巴股价将在目前的基础上腰斩50%，并且把阿里巴巴的股价收益比与ebay的进行比较。
　　文章引用一份调查指出，阿里巴巴的竞争对手正在蚕食其市场份额，动摇阿里巴巴在中国电子商务领域的领导者地位。
　　就在阿里巴巴致信《巴伦周刊》表示反对意见后，《巴伦周刊》却再次发文回应，表示彻底审查阿里的反对意见后，除了其中的一个错误，周刊仍坚持报道的内容。

美分析师驳斥看空言论
　　针对《巴伦周刊》对阿里股价看空的文章，阿里巴巴回应称，《巴伦周刊》该篇报道不诚信，不专业，不公正，已经向《巴伦周刊》编辑部提交抗议。
　　阿里指出，《巴伦周刊》报道为了立论，对公开数据进行多次篡改，存在许多计算错误。并举例称，“比如在最基本的阿里巴巴市盈率数字上，作者预测性计算阿里2016年的市盈率，结论为25倍，居然使用当前股价去除以2015年的全年预计收入，以此得到结果。这种移花接木的不同时段比较法，成为作者文中的很多数据的来源。“
　　据了解，作者Jonathan Laing在文章中指出，阿里巴巴的年度活跃用户3.67亿，高于CNNIC公布的中国网购人口数量，以此质疑阿里用户数据。但阿里巴巴查阅CNNIC最新报告，报告显示中国在线消费人口总数为3.74亿，高于3.67亿，事实上，过往阿里活跃用户始终紧跟整体一起增长。《巴伦周刊》作者再次移花接木，使用前一年度CNNIC数据和阿里巴巴当前数据作比较。
　　SunTrust投行研究总监Bob Peck也于周一发布的研究报告中指出，《巴伦周刊》的文章有四大问题，包括“比较没意义”、“算术做不对”，“太过阴谋论”。
　　Peck表示，把阿里巴巴和eBay作比较是完全没有根据的，在研究报告中他写到，“阿里巴巴市盈率要高于eBay，这是完全正常的，两家公司的增长率处于完全不同的水平上，能够支撑这种市盈率差距。”Peck还指出，eBay在更高速增长的时期，其公司市盈率也比现在更高，这个比较是无意义的。
　　很快，阿里股价于周二反弹3.59%至64.85美元，涨幅超过道琼斯指数，一举收复了周一失地，在中概股中涨幅较大。

大摩称阿里是BAT中最有价值的平台
　　据《每日经济新闻》记者了解，美国顶级投行摩根士丹利本周的一份分析报告称，从核心业务统治力，新业务潜力，现金流生产能力和相对估值四个维度来看，阿里仍是BAT中最有价值的平台。
　　报告中写道，在主营业务方面，阿里在电子商务方面的领先优势是最稳固的，受到的威胁最小，不太可能在短期消失，并且还在享受高增长。相比游戏之于腾讯，搜索之于百度，阿里巴巴在电子商务领域占据了82%的市场份额，并且根据他们的估计，直到2017年也会以75%的市场份额占据第一（年复合增长达到了23%）。
　　从新业务布局角度来说，摩根士丹利指出，阿里在云计算和其他业务的布局，将成为公司的重要增量。在三家公司当中，腾讯在广告业务占据有利位置，但是阿里巴巴的新业务布局比腾讯带来的机遇更大。
　　自由现金流收益率是投资者们衡量一家公司的重要指标。摩根士丹利指出，阿里拥有BAT中最强的自由现金流水平，体现出很好的价值。阿里在2015财年产生自由现金流480亿人民币，比百度和腾讯加起来的总和还多。阿里目前的股价，只反映出了4%的自由现金流收益率，以及2016年19倍市盈率（去除投资和现金），相比腾讯的21倍市盈率要更加有利。
　　在摩根士丹利的报告中，阿里最有价值之处，在于其重新定义了自己所在的市场。报告中写道，阿里巴巴是一家大数据公司，碰巧在中国电商领域非常强大。在未来三五年里面，这家公司可占领的市场将不再只是电子商务，而是要把占90%份额的线下零售商业进行数字化。阿里希望能够结合O2O的各种形式（比如位置服务，全渠道），通过战略合作伙伴来整合整个交易的价值链，把涵盖搜索，支付，商品的数字化，供应链和物流，纳入到一个更大的生态闭环当中去。

源自：每日经济新闻

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　　阿里《巴伦周刊》撕扯两回合后 大摩给出了力挺阿里的4个理由
　　导语：美国顶级投行摩根士丹利本周的一份分析报告称，从核心业务统治力，新业务潜力，现金流生产能力和相对估值四个维度来看，阿里仍是BAT中最有价值的平台。
　　近期，美国著名财经杂志《巴伦周刊》发表封面文章《阿里巴巴：为什么可能会进一步下降50%》一文，预测阿里巴巴股价将在目前的基础上腰斩50%，并且把阿里巴巴的股价收益比与ebay的进行比较。
　　文章引用一份调查指出，阿里巴巴的竞争对手正在蚕食其市场份额，动摇阿里巴巴在中国电子商务领域的领导者地位。
　　就在阿里巴巴致信《巴伦周刊》表示反对意见后，《巴伦周刊》却再次发文回应，表示彻底审查阿里的反对意见后，除了其中的一个错误，周刊仍坚持报道的内容。

美分析师驳斥看空言论
　　针对《巴伦周刊》对阿里股价看空的文章，阿里巴巴回应称，《巴伦周刊》该篇报道不诚信，不专业，不公正，已经向《巴伦周刊》编辑部提交抗议。
　　阿里指出，《巴伦周刊》报道为了立论，对公开数据进行多次篡改，存在许多计算错误。并举例称，“比如在最基本的阿里巴巴市盈率数字上，作者预测性计算阿里2016年的市盈率，结论为25倍，居然使用当前股价去除以2015年的全年预计收入，以此得到结果。这种移花接木的不同时段比较法，成为作者文中的很多数据的来源。“
　　据了解，作者Jonathan Laing在文章中指出，阿里巴巴的年度活跃用户3.67亿，高于CNNIC公布的中国网购人口数量，以此质疑阿里用户数据。但阿里巴巴查阅CNNIC最新报告，报告显示中国在线消费人口总数为3.74亿，高于3.67亿，事实上，过往阿里活跃用户始终紧跟整体一起增长。《巴伦周刊》作者再次移花接木，使用前一年度CNNIC数据和阿里巴巴当前数据作比较。
　　SunTrust投行研究总监Bob Peck也于周一发布的研究报告中指出，《巴伦周刊》的文章有四大问题，包括“比较没意义”、“算术做不对”，“太过阴谋论”。
　　Peck表示，把阿里巴巴和eBay作比较是完全没有根据的，在研究报告中他写到，“阿里巴巴市盈率要高于eBay，这是完全正常的，两家公司的增长率处于完全不同的水平上，能够支撑这种市盈率差距。”Peck还指出，eBay在更高速增长的时期，其公司市盈率也比现在更高，这个比较是无意义的。
　　很快，阿里股价于周二反弹3.59%至64.85美元，涨幅超过道琼斯指数，一举收复了周一失地，在中概股中涨幅较大。

大摩称阿里是BAT中最有价值的平台
　　据《每日经济新闻》记者了解，美国顶级投行摩根士丹利本周的一份分析报告称，从核心业务统治力，新业务潜力，现金流生产能力和相对估值四个维度来看，阿里仍是BAT中最有价值的平台。
　　报告中写道，在主营业务方面，阿里在电子商务方面的领先优势是最稳固的，受到的威胁最小，不太可能在短期消失，并且还在享受高增长。相比游戏之于腾讯，搜索之于百度，阿里巴巴在电子商务领域占据了82%的市场份额，并且根据他们的估计，直到2017年也会以75%的市场份额占据第一（年复合增长达到了23%）。
　　从新业务布局角度来说，摩根士丹利指出，阿里在云计算和其他业务的布局，将成为公司的重要增量。在三家公司当中，腾讯在广告业务占据有利位置，但是阿里巴巴的新业务布局比腾讯带来的机遇更大。
　　自由现金流收益率是投资者们衡量一家公司的重要指标。摩根士丹利指出，阿里拥有BAT中最强的自由现金流水平，体现出很好的价值。阿里在2015财年产生自由现金流480亿人民币，比百度和腾讯加起来的总和还多。阿里目前的股价，只反映出了4%的自由现金流收益率，以及2016年19倍市盈率（去除投资和现金），相比腾讯的21倍市盈率要更加有利。
　　在摩根士丹利的报告中，阿里最有价值之处，在于其重新定义了自己所在的市场。报告中写道，阿里巴巴是一家大数据公司，碰巧在中国电商领域非常强大。在未来三五年里面，这家公司可占领的市场将不再只是电子商务，而是要把占90%份额的线下零售商业进行数字化。阿里希望能够结合O2O的各种形式（比如位置服务，全渠道），通过战略合作伙伴来整合整个交易的价值链，把涵盖搜索，支付，商品的数字化，供应链和物流，纳入到一个更大的生态闭环当中去。

源自：时代周报

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　　时代周报特约记者 刘希 实习生：梁梓彤 发自北京
　　一年前，在布满橙色LOGO的美国纽交所，马云迎来了人生中极为闪耀的时刻。阿里巴巴集团（代码BABA，下称“阿里”）250亿美元的IPO，打破了这里的历史记录。
　　伴随着那句“梦想还是要有的，万一实现了呢”，马云被热烈的掌声包围，他成了全世界最耀眼的创业明星，也成为了中国新一代企业家的代表，人们称他为“中国梦的追梦人”。
　　现在，阿里上市几近一周年时，赞美之声犹在耳畔，但这位超级明星不得不面临这样的尴尬—阿里股价已连续下跌10个月。
　　在过去10个月内，阿里市值缩水1407亿美元，至1530亿美元，这是自阿里巴巴于2014年9月上市以来，市值首次低于腾讯。
　　在2015年6月9日的美国纽约经济俱乐部午餐会上，当被问及阿里上市的问题时，马云直言不讳：“如果我有下辈子，我会让我的公司保持私有化。”
　　IPO就像一把双刃剑，马云的荣光和枷锁都被置于放大镜中。现在，一些投资者对阿里前景发展的乐观正被对整体经济增长放缓的担忧所取代，人们甚至开始拷问阿里是否已见顶、阿里及其股票是否还能配得上当前市值。
　　2015年9月14日，阿里反驳外界对其股价下跌称，外界对于阿里股价的质疑主要基于不实的数据，缺乏诚信、专业和公平竞争的态度。
　　作为阿里的掌舵者，马云不断编织一张巨网以提高这家上市公司的利润和价值—以支付宝为介质在O2O领域大举圈地，通过与巨头公司甚至与地方政府不断结盟来垒高“护城河”，通过投资机器人与智能时代接壤……
　　无论上市前还是上市后，马云一直不忘打造百年阿里的，只是现在他所托负的，早已不是16年前的阿里。深耕于中国经济土壤，触角已伸向全球的阿里，已经变得无比庞大。巨人之舞，些许磕绊或带来致命影响。
　　今年7月7日，马云在联想控股上市庆功宴上发表致辞，对“功成名就”的柳传志表达了无限敬佩与羡慕。“等我有幸也能有这么一天，柳总也得来一趟。”他说。

上市一年：打假、结盟和扩张
　　自去年9月在纽交所完成创纪录IPO以来，马云和他的阿里收获了强大高效的融资渠道和红遍全球的知名度，但也备受网货售假、股价下挫、净利下滑的指责。
　　上市一年里，阿里股价最高曾达到120美元，这是在2014年“双11”后第三天，这个价格几近发行价68美元的两倍，但此后却一路下滑，今年8月24日甚至跌至58美元的低点。
　　眼下，除了劝告投资者“忘掉股价”、回购价值40亿美元股票以鼓士气，在全球股灾和中国经济下滑的大势下，马云似乎很难驱走灰霾。
　　在过去一年里，马云和阿里主要做了三件事情：打假、结盟和扩张。
　　假货一直是困扰阿里的一大难题，随着国家工商总局对淘宝的施压，京东、聚美优品等电商平台的日渐崛起，马云净化自家网购平台的压力也变得越来越大，他也亟须打消投资者的疑虑，但治本之策仍在寻觅之中。
　　“阿里和莆田政府有过深入的沟通，他们期望阿里能给那里的产业、企业寻找出路。”邵晓峰在此前接受时代周报记者采访时认为，“如果这些问题不解决，光说哪些地方有假货，哪些地方要打（假），狠狠打，那还是治标不治本的。”
　　过去两年，阿里投入了10亿元打假，自上市后，马云的“神盾局”也在探索打假新战略，目前以福建莆田作为首个试点，准备和地方政府一起帮扶当地制假产业升级迭代，争取把那些喜欢仿制大品牌的生产者转变为自有品牌生产商。在流量通道和品牌宣传等方面，这批生产商将获得阿里给出的政策倾斜。
　　除了打假，为了破除外界对阿里网购平台的坏印象，马云和他的电商团队还不断补充着平台的优质货源，和100多个品牌签约，拉来美国、英国、德国、日本的巨头连锁超市、中国的苏宁甚至美国电商巨头亚马逊在天猫国际开旗舰店，上线了天猫韩国馆等。
　　马云敏锐地抓住了经济增长和股市热火的时机将阿里推上市，当中国乃至全球经济步入低迷时，马云不至于陷入太过被动的地位。而在百货商店关店潮起的背景下，这批知名的巨头零售商甚至也希望借力马云，通过打造线上线下组合销售来消除部分危机感。对马云来说，这种结盟除了可以稳固自己的电商地位，也可轻松地让支付宝与庞大的线上线下客户往来，结盟海外商家还对自己发展跨境电商和向海外扩张是种助力。
　　早在阿里上市前，马云就表达过大力拓展海外市场的心声。这一年来，马云在全球股价低迷的时候，招募来了熟悉全球市场的前高盛主席Michael Evans出任总裁，早些时候还任命了前通用电气高管Eric Pelletier出任副总裁兼国际政府事务部负责人。阿里旗下的速卖通在上市前已成了俄罗斯的头号购物网站，今年马云又分别投资了两家美国电商和零售商、两家印度电商和支付公司，并且还追投了新加坡邮政。马云甚至在中国投了一家翻译公司，期望帮助海内外中小企业者破除语言障碍，正如他自己受益于掌握了一口流利的、全球通行的英语。但在全球经济疲软、关税政策尚未完全放开、亚马逊中国与上海自贸区达成合作备忘等背景下，马云打的“全球卖、全球买”算盘似乎尚难如意。
　　自阿里上市后，马云把更多精力花在了合纵连横上，依靠强大的现金流和流量资源，不断在O2O领域、农村电商、跨境电商圈地以扩大规模。
　　蚂蚁聚宝蚂蚁产品经理刘乐君此前接受时代周报记者采访时表示，“在竞争激烈的（互联网理财）市场，因为竞争对手太多，很难用一款产品打所有的点，这时，我们就通过产品组合的方式应对这样的竞争”。
　　在阿里集团内部，马云把在线医药业务整合至阿里健康，推出旅行平台去啊，成立阿里体育集团、音乐集团和汽车事业部，企图渗透进更多的产业链里以稳固自己的城市电商帝国。马云还在对手京东总裁刘强东擅长的物流领域加快了布局，投资了圆通，在西南和华东开通超市配送中心，推出当日达、三小时达服务。
　　这一年，马云终于圆了23年的银行梦。他一边向大众倒着创业之初借贷难的苦水，一边拉着巨人集团董事长史玉柱、复兴集团董事长郭广昌、银泰集团董事长沈国军等江浙富商成立网商银行。他还将最具想象力的业务板块蚂蚁金服独立了出来，以让这家互联网金融公司不再像阿里那样受到外资介入、控制权纷争的干扰。
　　“阿里巴巴和阿里金融，未来本质上都是一个数据公司。”在时代周报记者此前的采访中，马云希望建立一个囊括所有与消费相关的数据平台，再以这个平台为中心建立数据交易中心。
　　“余额宝是针对草根群体碎片化的理财需求；阿里小贷则为满足小微企业快速便捷的融资需求；而天猫分期的目的在于降低消费门槛，迎合消费需求；所以一直以来，我们都是点对点地提供服务，而通过网商银行，我们希望为互联网商业提供完整的、系统化的服务方案。”小微金服（蚂蚁金融前身）品牌与公众沟通部公关专家葛瑞超对时代周报记者说。
　　易观国际分析师王小星对时代周报记者分析，阿里在金融领域的大手笔布局，一方面是为了补足产业链的不足处，另外也是基于一种金融大战略。“但限制在于，阿里成立的蚂金服和网商银行，都不是传统的金融机构，这会导致它的业务受限。”王小星道出了马云眼下的些许无奈。

编织巨网：庞然大物如何诞生
　　1999年，经营中国黄页失意的英语教师马云，召来17人组建18罗汉团队，以50万元再度创业。受益于中国经济增长和人口红利，马云最终缔造出了全球最大的电子商务集团和创纪录的IPO。
　　现在，阿里已经成为一个庞大的商业帝国，而这个庞然大物正是有意追求规模的马云一手缔造。
　　2011年，马云把大淘宝战略升级为大阿里战略，在2012年“双十一”淘宝、天猫的交易金额破亿后，马云加快了大阿里版图的布局，将公司分拆为25个事业部，提出“平台、金融、数据”十年战略和三波上市计划，阿里由此担负着电子商务协同的服务商角色而不仅仅是电商平台。
　　回顾16年的创业路，马云最初或许远未想到自己日后会以电子商务为切口编织着一张巨网，他的服务触角几乎伸向了中国人的各个生活领域。按着大战略规划，近年来他收购或投资了至少50家公司，囊括了电视、手机、打车、社交、视频、地图等多个入口，也包含了外界对中概股的全部幻想。
　　上市之后，马云的投资势头更猛。据《财经》杂志在2014年9月的报道称，阿里自2011年到上市前收购和投资了30家公司。而时代周报记者根据公开资料统计，仅过去这一年，阿里就披露投资了25家公司，其中10家为海外公司。
　　近年来，马云和他的阿里入股了中国最大的团购网美团、最大的视频网优酷土豆、最大的打车巨头快的、最大的家电零售商苏宁、最大的民营影视公司华谊兄弟和光线传媒、最大的微博平台新浪微博、最大的货币基金天弘基金、最早的P2P公司拍拍贷、最早的互联网保险公司众安保险，还入股了传媒巨头第一财经传媒、华数传媒和大型智能手机制造商魅族科技、知名足球俱乐部恒大足球、大型连锁百货银泰百货，收购了地图巨头高德地图和浏览器巨头UC等，其投资触角还伸向美国、印度、新加坡、日本、以色列等地。
　　然而，马云要如何整合这些复杂的业务、厘清关联交易，挑战仍然很大。但随着马云铺设的这张巨网不断延伸，阿里对中国数个产业的控制力势必变得更强大，而这种控制力也多少会为其与政府、其它巨头博弈时增加筹码。
　　这张巨网的最初一批编织者、阿里18罗汉，如今有15位仍在阿里担任要职，马云连同首席财务官蔡崇信和首席人力官、现蚂蚁金服CEO彭蕾成了光环中心的显赫明星，其它较为低调的创始者也位至运营、设计、产品、技术总监等职位，马云妻子张瑛则做起了全职太太，彭蕾丈夫孙彤宇转做了天使投资人，淘宝工程师周悦虹则移民国外。

捆绑经济：马云的微妙平衡术
　　除开商业领域，阿里上市公司的成长紧跟中国经济发展的步伐。阿里巴巴网络将中国出口商和国外批发商汇聚到网上，旨在利用中国庞大的出口拉动经济的增长引擎；而当中国转向消费驱动型经济时，阿里又紧跟这一新风尚，将注意力放到淘宝身上。现在，蚂蚁金服又紧跟移动互联网的崛起以及政府的“互联网+”战略。
　　马云的阿里与马化腾的腾讯、李彦宏的百度并称为BAT。虽然都是中国排名前三的互联网巨头公司，但相比强调游戏社交基因的腾讯、搜索技术基因的百度来说，深具电商属性的阿里与中国经济捆绑得最为紧密。
　　阿里控制着大约80%的中国电子零售市场，在杭州当地，人们称这家互联网公司叫“阿里省”。2014年阿里营收总额超过708亿元，纳税额占到了营收额的16%，其营收总额快赶上西藏自治区的全年GDP总额。
　　有3.4万阿里员工、2.5亿活跃买家、800万网商、5万淘宝模特、90万快递员，往来穿梭在这张中国最大的电子商务网络中。
　　马云和他的阿里极大改善了中国商业生态甚至社会生态，也解放了地方经济。2014年，全国亿元淘宝县超过300个，遍及25个省市区，其中来自中西部的亿元淘宝县超过100个，而国家级贫困县成为亿元淘宝县的有21个。
　　随着“互联网+”战略的施行，越来越多的地方政府在联合阿里带旺当地电商氛围和经济活力。浙江宁波保税区管委会已与阿里签署了《跨境电子商务战略合作协议书》，双方拟打造“网上自贸平台”，杭州也在向国家申报成立“杭州网上自贸区”，试图联合阿里促进跨境电商的自由化、便利化和规划化。
　　过去这一年，陕西、山东、福建、云南、新疆、天津和江苏苏州都和阿里达成了战略合作，海南省长刘赐贵也在刚刚结束不久的厦门国际贸易投资论坛上亲会马云，希望落实双方的合作。这些地方政府迫切地想推进当地互联网企业、现代物流、农村电子商务、现代金融、大数据等的发展，以及培养青年创新人才。
　　“你在我的帐下按照我的规矩办事，做大了也要遵纪守法，别乱搞。”易观国际分析师王小星道出了地方政府对企业的管制逻辑。在中国电子商务中心主任曹磊看来，阿里的外资控股背景，对其形象、网络支付与信息安全也带来一定隐患。“从国家角度来说，必须要保障经济安全和数据安全。而且，国家也希望产业百花齐放，而不是一两家独大。”曹磊说。
　　看到盈利机会就去追逐是商人的天性，但做大走远的企业家往往还要防止让自己撞上冰山。捆绑地方经济，对马云来说，不失为一种平衡术。

创新之问：如何变得伟大？
　　庞大的阿里帝国越来越像一个传统企业，依靠投资扩张版图。它正享受庞大带来的红利与便利，也正面临因为庞大而失去创新活力的现实。
　　“在纯电商进入规模收益下降的背景下，阿里的体量已做得足够大了，高速成长的阿里却已成了过去时，它不再可能继续维持疯狂增长，但这并不认为这预示着阿里就已见顶。”五季咨询合伙人洪波在接受时代周报的采访时说。
　　阿里最新财报也部分印证了洪波的说法。阿里今年二季度营收同比增长28%，对一个市值近2000亿美元的公司来说，这一增幅仍然足以彰显这家巨头的市场实力，但该季度的增速也是阿里至少3年来营收增速最低的一个季度。
　　“高速增长过了并不代表黄金期就过去了。其实很多时候，一个增长并不快的企业依然能够创造非常好的价值。”洪波说。不过，洪波也表示，那种期望阿里还会保持高速增长的投资心态在当下也已显得不太现实了，而悖论在于，通常来说，投资者往往更希望投资一个高速成长的企业而不是投一个很稳定的大型企业。
　　今年6月29日，在清华经管学院毕业典礼演讲台上，马云说：“阿里、马云有今天，就是因为前30年中国的变革。”
　　他在演说中重申了之前多次提到的观点：世界正从IT（Information Technology的简称，意为信息技术产业）时代走向DT（Data的简称，意为数据产业）时代。
　　在马云看来，在开放、透明的DT时代，挑战和机遇在于如何把互联网和传统行业相结合，互联网公司否则不会活得很好。这也就不难理解马云在上市之后的几个重大布局。一是斥资283亿入股苏宁，二是和蚂蚁金服共投60亿成立本地生活服务口碑网，三是投60亿增资阿里云。
　　但在全球正向移动互联网转移的浪潮里，大阿里看起来正失去引领地位，尽管它总想努力保持老大的雄风。马云布点了多个入口，但他仍没找到用户量最多、用户使用最频繁的入口。来往日渐被边缘化，UC的神马搜索看起来也还没取得突破，和美国搜索引擎公司Quixey准备合作设计的移动门户应用也未浮出水面。
　　现在，马云仍将向移动端迁移的希望寄托在支付宝身上。2015年9月7日，支付宝由橙色变成了蓝色，阿里拟把担负支付功能的支付宝变为一款流行的聊天工具，以与腾讯的微信进行抗衡，后者拥有7亿活跃用户群。
　　“微信是超级APP，阿里也想把支付宝打造成这样一个产品，但看起来并没有成功，人们对支付宝的最初认知就是支付工具，这个既定印象形成后，你很难去改变它。”易观国际分析师王小星对时代周报说。
　　上市这一年，阿里虽然也投资了日本软银机器人SBRH、发布了DTPAI可视化人工智能平台，它努力地与智能时代和移动时代接壤，但要在这些方面与腾讯和百度抗衡，马云似乎显得还很被动。腾讯的微信拥有大规模的商业化想象空间，而百度在大数据和人工智能上的布局正占据着先机。最近，百度发布了一款引爆互联网圈的“度秘”智能机器人产品，言称可为用户提供秘书化的搜索服务，使得百度从连接人与信息进化到连接人与服务。
　　在上市之前，阿里被外界视为一家创新力强的企业，多次研发出了淘宝、支付宝、余额宝这些紧跟时代步伐的现象级产品，也提出了聚划算、“双十一”等振奋用户的创意。但在上市之后，它至今没释放出一款令市场振奋的爆款产品。
　　根据阿里2015年第二季度财报显示，其产品研发费用为32.41亿，占销售额的16%，这可谓一笔在阿里多项支出中占比较大的费用，其相比上一个财年的同期费用19.52亿多出近一倍。但据财报显示，其增加原因，不是投入研发新品上，而主要是股份补偿金以及支付给雅虎的版权费用。
　　BAT在长城防火墙背后经营业务，免受了来自谷歌、Twitter和Facebook等外企的竞争，但贴面竞争随着时间迁移也终会到来。在全球市场丛林里，任何一家互联网企业如果无法跟上时势和保持创新，必定难以在内外夹击的热烈竞争中傲视群雄。
　　当外界期待代表中国新经济的阿里，最终能走出国门，做成世界品牌时，眼下被股价灰霾、创新疲乏等缠绕的马云，能否摆脱危机续写传奇？
　　资本市场总喜欢将阿里近况与其另一次上市做比较。阿里巴巴网络（Alibaba.com）是阿里的首家上市公司，于2007年在香港上市，首个交易日涨到最高水平，但随后五年一路下滑，直到最后不得不尴尬退市。以至一些人提醒道，如果今日的阿里不加以遏制，阿里的股价下滑路线可能会与其不幸前身类似。
　　一家公司变成上市公司后，迎合投资者对高速增长的期待，势必要不断造故事扩规模，而无视投资者的预期，则又会让自己陷入股价危机中。
　　但如果阿里真的私有化，它会因此变得更安全而强大吗？
　　马云提出了这个问题，但也许无法解答这个问题，无论愿意与否，马云和阿里都只能向前，他需要把阿里巴巴从庞大变成伟大。

　　9月10日上午消息，“今天是阿里巴巴16岁的生日，想想我们应该感谢谁？”阿里巴巴创始人马云通过公开信要求全体员工思考这样一个问题。马云提出，公益是最好的庆生礼物，从2015财年开始，阿里员工每人每年必须完成3小时公益志愿服务，“是必须的要求，但不是强制的要求”。
　　马云在题为《期待你的礼物 #公益三小时#》的公开信中说，这个要求，跟社会责任、民族大义、国家发展、人类进步都没有关系，但它关乎我们的内心，关乎我们对这个世界的认知。“去孤儿院陪陪孩子，转发一条公益信息、捐一份善款，走进森林和河流，去了解并保护我们的自然生态……都是一份心”“会让这个世界，让身边的人和事物，包括我们自己，因为我们的参与，也许会更好一点，哪怕就是一点点”。
　　这并不是马云第一次对阿里员工提出这样的要求。今年5月，在第二届阿里巴巴公益委员会成立仪式上，马云就曾提出“每人每年3小时”的公益理念。
　　在阿里巴巴十六周年纪念日重提该倡议，除了对公益的坚持，马云还想表达投身互联网16年来，对这个行业更深层次的思考。他在信中写道：“互联网带给我们的，不仅是技术创新、经济发展、消费升级、阶层流通、新的全球化……还有利他、透明、公正、注重体验、承担责任的社会文明。一个物质高度发展但是冷漠的世界绝不是我们向往的世界。”
　　马云不止一次表达过类似观点，阿里在农村的发力，进军全球的努力，都被他寄予“让世界更好”的愿望。
　　事实上，自2013年5月宣布辞任阿里集团CEO后，马云就将绝大多数精力投向了教育、环保、公益等领域。仅以今年4月为例：4月3日，马云向母校杭州师范大学捐款1亿元，设立“杭州师范大学马云教育基金”，主要用于资助教育研究与教育创新。4月10日，马云联手马化腾、沈国军等人在宁波宣布成立“桃花源生态保护基金会”。4月28日，因为124亿的捐款额和具有国际视野的公益方式，马云被评为“中国首善”。
　　在马云的影响下，公益也早已延展成为阿里巴巴企业文化的一部分。阿里巴巴集团从2010年起将集团年收入的0.3%拨作公益基金，主要用于环境保护。根据阿里巴巴披露的数据，2011年至2015年8月，该基金累计捐出4.1亿元，用于自然环境保护、自然灾害救助、疾病救助等。
　　在阿里内部，有34个不同主题的公益“幸福团”，为员工提供各种参与公益的机会：“幸福顺风车”，方便同路人，更节能环保；“欣然读书吧”通过捐书形式创建流动书屋，有书共享；“爱的留声机”通过录制有声杂志等给盲童带去更多欢乐；“绿野仙踪”关注森林保护…… ●

马云公开信全文：
　　期待你的礼物 #公益三小时#
　　各位阿里人：
　　今天是阿里巴巴16岁的生日，16年来，我们不是最好的，但无疑是这个时代里最幸运的。我想请大家思考一下我们都应该感谢谁。
　　今天，公司，我以及我们大家，要对自己作一个要求，从2015财年开始，想请每个阿里人每年完成3小时的公益志愿服务，用自己的时间，参与公益，支持公益。
　　这是一个每个阿里人都必须完成的要求。是必须的要求，但不是强制的要求。
　　这个要求，跟社会责任，民族大义，国家发展，人类进步都没有关系，但它关乎我们的内心，关乎我们对这个世界的认知。
　　我们一直坚信互联网带给我们的，不仅是技术创新、经济发展、消费升级、新的全球化……还有利他、透明、公正、注重他人体验、承担责任的社会文明。
　　一个物质高度发展但是人情冷漠的世界绝不是我们向往的世界。
　　一花一世界。
　　在这个时代，我们有很多种做公益的方式，让这个世界，让身边的人和事物，包括我们自己，因为我们的参与，也许会更好一点，哪怕就是一点点。
　　我希望阿里巴巴的每一个员工，都带着这样的出发点，去实践“公益3小时”。
　　我们会明白，有能力做公益或者慈善是一种自己的福报。公益不仅是捐钱，公益是一份心。去孤儿院陪陪孩子，转发一条公益信息、捐一份善款，走进森林和河流，了解并保护我们的自然生态，哪怕就是捡起地上的一点垃圾…………都是一份心，一点点的行动。
　　我们会明白，改变世界很难，但参与公益的目的是改变我们自己。也只有改变我们自己，这世界才会有一点点的改变。
　　我们会明白，年轻人事业成败太正常了，但支撑我们坚持到达心中目标的东西，一定是一颗健康的心，一个正向的思维结构，这个结构中不仅有我们自己、家人，还有我们的社区，社会，世界，那些和我们相关和不相关的人。
　　无论我们做不做公益，世界都会发生变化。但你做了，改变的是你自己。
　　阿里人，“公益3小时”，从现在开始！
　　谢谢大家。
　　马云
　　阿里巴巴集团董事局主席
　　2015年9月10日

源自：新华网

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　　新华网杭州9月9日电（记者：张遥）阿里巴巴集团董事局副主席蔡崇信9日回应其在美股市场的表现时表示，让阿里巴巴的实际业绩说话。
　　蔡崇信说，股价不是靠讲故事，股价靠的是业绩。对经济形势的种种评论不会影响我们用实际业绩说话的信心。
　　阿里巴巴集团称，媒体关于该集团目前预计第二季度GMV（平台总交易额）增长将在1%到9%区间的中段系误读。截至2015年6月30日，阿里巴巴集团持有的现金、现金等价物和短期投资总额为人民币1152.71亿元（约合185.92亿美元）。
　　阿里巴巴于2014年9月在纽交所上市，受多重因素影响，股价近期下行，美股周二报收60.91美元。第二季度阿里巴巴集团营收为202.45亿元人民币，同比增长28%。

　　北京时间9月1日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持阿里巴巴股票（NYSE：BABA）“买入”评级，将目标股价从102美元调低至89美元。

以下为报告内容摘要：
　　提升用户和商家反馈：在过去的数日，我们与阿里巴巴国内零售平台上的商家和消费者进行了深入对话。我们谈到了阿里巴巴打击假冒伪劣产品和其他不法行为的积极影响，这还要始于今年年初。但受此影响，以及中国消费市场和宏观经济的低迷，我们调低了阿里巴巴的GMV预期，同时将目标股价从102美元调低至89美元，但继续维持其股票“买入”评级。
　　清理用户和商家体验影响GMV：受阿里巴巴打击假冒伪劣产品和其他不法行为的影响，以及激烈的市场竞争，我们略微调低了阿里巴巴的GMV预期。
　　移动业务是潜在推动力：我们相信，商家将继续将更多广告预算转向移动平台。同时，阿里巴巴的移动搜索业务发展迅速，增速快于移动条幅广告。相比之下，阿里巴巴PC平台的Take Rate较为低迷。
　　调整业绩预期：我们将阿里巴巴2016财年、2017财年和2018财年营收预期分别调低3%、5%和4%，主要因为激烈的市场竞争和低迷的PC平台Take Rate；基于非美国通用会计准则，将2016财年、2017财年和2018财年净利润预期分别调低4%、7%和7%。
　　估值：我们继续维持阿里巴巴股票“买入”评级，将目标股价从102美元调低至89美元。 ●