A股IPO过会率激增 “三中一广”赚大发

源自：国际金融报

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原文标题：A股IPO过会率激增“三中一广”赚大发

　　伴随着西域旅游、耐普矿机、万泰生物、三力制药的过会，证监会完成了2019年的最后一次IPO审核。
　　回顾2019年A股IPO市场，与去年创新低的过会率相比，今年的过会率有了明显的回升。而对于勤勤恳恳为企业IPO辛劳付出的中介机构（券商、会所、律所）而言，可谓是有人欢喜有人忧。
　　现在，让我们来盘点一下2019年A股IPO市场的具体情况。
　　过会率为85.71%
　　据《国际金融报》记者不完全统计，2019年共161家企业接受了证监会的审核，138家企业过会，过会率为85.71%。
　　而2018年，证监会共审核了172家企业，其中111家顺利过会，过会率为64.53%。相较而言，2019年IPO企业的过会率较去年同期增长了20多个百分点。
　　从细分领域上看，在上述161家过会企业中，有58家企业欲主板上市，其中53家企业过会，过会率为91.38%；30家企业欲中小板上市，其中28家企业过会，过会率为93.33%；73家企业欲创业板上市，其中57家企业过会，过会率为78.08%。
　　也就是说，虽然主板和中小板上会的企业数量低于创业板，但在过会率上却远超创业板，也正是创业板的低过会率拖了整体IPO过会率的后腿。
　　“三中一广”占比超三成
　　看完过会率，再看来下中介机构（券商、会所、律所）的表现。
　　数据显示，2019年上会IPO项目最多、最受企业欢迎的保荐机构前三名分别是广发证券（13家）、中信建投（12家），以及并列第三的中金证券和中信证券（11家）。
　　需要指出的是，广发证券还曾与其他证券公司作为上会企业的联合保荐机构，中信证券和中金证券也曾先后两次联手，分别为两家公司联合保荐机构。
　　换言之，在上会的161家企业中，“三中一广”合计出现的次数为50次，占比超过了31%。
　　与此同时，记者发现，“三中一广”不仅在2019年最忙碌，且其保荐的企业的过会率也颇高。
　　数据显示，2019年，由广发证券担任保荐机构上会企业的过会企业数量为11家，过会率为84.62%；中信建投为11家，过会率为91.67%；中金证券为10家，过会率为90.91%；中信证券为9家，过会率为81.82%。
　　不难看出，“三中一广”的保荐成功率均超过了八成，特别是中信建投、中金证券的保荐成功率更是超过了九成，远超IPO行业的过会率。
　　需要指出的是，在2019年，虽然“三中一广”在保荐方面做得很成功，但还有其他证券公司比它们做得更成功。
　　数据显示，2019年，光大证券担任了8家上会企业的保荐机构。而无一例外的是，由光大证券担任保荐机构的上会企业均成功过会，其保荐成功率达到了100%。
　　有人欢喜有人忧。
　　记者发现，在2019年的A股IPO市场中，也有两个“可怜蛋”。数据显示，东方花旗与中银国际证券均分别担任了1家公司的保荐机构，而这2家上会企业均未过会。
　　“四大”超半壁江山
　　再来看看会所的“战果”。
　　数据显示，2019年，立信担任了37家上会企业的会所，天健担任了24家企业的会所，正中珠江担任了15家上会企业的会所，信永中和担任了11家上会企业的会所，分别是2019年担任上会企业会所数量最多的会所，且上述4家会所合计为87家企业服务，占比超过了五成。
　　需要指出的是，由立信服务的上会企业中，有28家企业过会，过会率为75.68%；天健有21家企业过会，过会率为87.5%；正中珠江有12家企业过会，过会率为80%；信永中和有11家企业过会，过会率为100%。
　　虽然立信服务的企业多，但其“成功率”却是上述4家中最低，而信永中和不仅服务的企业多，且均全部成功。
　　律所百花齐放
　　最后，不得不说到IPO企业的“律师帮手”──律师事务所。
　　数据显示，2019年，北京市中伦律师事务所担任了23家上会企业的律所，北京市金杜律师事务所担任了16家上会企业的律所，上海市锦天城律师事务所和北京国枫律师事务所均担任了9家上会企业的律所。
　　由北京市中伦律师事务所服务的上会企业中，有19家企业过会，过会率为82.61%；北京市金杜律师事务所有15家企业过会，过会率为93.75%；上海市锦天城律师事务所和北京国枫律师事务服务分别服务的9家企业，均成功过会，过会率均达到了100%。（注：本文未涉及科创板的情况）