艾奇思：欧央行降息 非农晚间出台

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⊙ 作者：艾奇思

　　欧洲央行周四出人意料地决定降息，将利率降至纪录新低，其基准利率下调10个基点，从0.15%至0.05%，银行隔夜存款利率从-0.1%下调至-0.2%，银行隔夜贷款利率从0.40%下调至0.30%。随后欧央行行长德拉吉在新闻发布会上表示宣布购买以欧元计价资产担保债券以及资产支持债券（ABS），欧元兑美元跳水超200点。这次降息让市场始料不及。
　　通常来说，宽松政策都是有利黄金的，但此次ECB的决议被宣布后，黄金的表现却是下跌。分析师们认为，由于此次决议不利欧元，继而推动美元，也就对黄金产生了更大不利影响。尤其是美联储在缩减QE的情况下。强劲的美元将拉低金价。
　　德国经济研究机构DIW主管MarcelFratzscher表示，欧洲央行意外出台举措表明，该央行对经济成长和物价变化的看法较之前更加悲观。他说，“我料想今日的降息举措不会是最后一次。欧洲央行还有其他选项，其中包括购买主权债和民间债券。我认为，未来几个月欧洲央行实施主权债和民间债券购买计划的可能性很大。”
　　地缘政治局势方面，乌克兰军方发言人称乌克兰遭受的来自俄罗斯的炮火攻击已经变得更加密集。白宫表示西方国家领导人一致同意俄罗斯应该为乌克兰局势而受到更多制裁。地缘紧张局提升市场对欧元区经济的担忧情绪，再使欧元承压。
　　美国劳动力市场逐渐升温，美元也在本周继续获得利好支撑，继续高歌挺进。然而在大家认为美联储将很快做好加息准备的时候，耶伦又一次令大家失望。
　　目前的基准情况是，美联储在耶伦的带领下延后加息，而加息将逐步进行。考虑到这是最鸽派的情况，任何更鹰派的做法将带来风险。
　　如果在本月的非农报告中，劳动力市场进一步改善，那美联储或许很难保证我们离加息还有“很长一段时间”。此外，俄勒冈大学经济学教授Tim Duy认为，美联储主席耶伦在Jackson Hole的全球央行年会上的讲话十分耐人寻味。
　　美联储通过综合19个劳动力市场指数，来了解劳动力市场的情况。这个指数表明，劳动力市场已经大幅改善，但同时表明，失业率的下降“多少有些”（Some what）过分夸大了劳动力市场改善的程度。