互联网保险新规未出 国华珠江弘康三险企先挨刀

源自：第一财经日报

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　　杨芮
　　[ 一名业内人士透露：“监管层意在对网销理财产品动刀，严格约束网销保险理财产品发展。”]

　　网销大户──理财型保险产品在天猫旗舰店正遭遇全线下架。理财型保险中的“排头兵”国华人寿、珠江人寿、弘康人寿无一幸免。而除天猫旗舰店外，上述三家险企在多个第三方渠道的理财产品皆踪影全无。
　　三家险企均在天猫旗舰店发布系统升级公告，而《第一财经日报》记者多日与上述三家保险公司多名内部人士沟通，但均一致噤声。除上述三家外，生命人寿天猫旗舰店亦无理财保险产品的踪影，不过前海人寿一款预期年化收益率4.5%的保险理财产品聚富一号仍在售。
　　据《第一财经日报》独家获悉，此次下架是针对所有收益率在6%以上的产品。另据一名接近监管层人士透露：“下架产品主要问题是在互联网宣传和销售保险产品的过程中存在过分宣传预期投资收益率、万能险产品销售时间误导、未充分提示投资风险及其他问题。”另据一名业内人士透露：“监管层意在对网销理财产品动刀，严格约束网销保险理财产品发展。”

监管动刀
　　据《第一财经日报》了解，此次监管下架三家保险公司产品背后原因主要包括：一是过分宣传预期投资收益率，且宣传的预期投资收益率超过了万能险利益演示的高档投资回报率；二是将万能险产品的保险期间宣传为1年；三是没有向消费者充分提示投资风险，没有提示结算利率在未来存在不确定性；四是没有以醒目的方式，按照高中低三档演示未来的利益给付等。
　　事实上，自高现价产品新规（《保监会关于规范高现金价值产品有关事项的通知》）下发时，监管层对于网销产品的监管就在酝酿中。
　　根据上述新规定义，网销的短期理财型保险产品确实属于新规中高现价产品范畴。保监会主席项俊波在年初召开的2014年全国保险监管工作会议上表示，2013年寿险满期给付达到1742亿元，高现价短期业务规模将近2800亿元。
　　今年4月，保监会发布《关于规范人身保险公司经营互联网保险有关问题的通知（征求意见稿）》，其中明确偿付能力充足率保持在150%以上的寿险公司才可以开展互联网保险业务，而且须明示保险产品属性，不得承诺保本保收益字样并充分履行风险提示义务，而据《第一财经日报》了解，该意见曾经经过多轮讨论，涉及多方利益博弈。
　　此后，监管层曾在多个场合明确保险业的潜在风险，项俊波在第三届保险业一把手培训班上明确指出保险业目前的问题，包括高现金价值业务存在的预期收益高、产品期限短、保障功能弱、资本占用大四大风险隐患，以及资金运用存在的坏账风险、错配风险、道德风险等。
　　对于互联网保险的监管思路，保监会副主席陈文辉近日表示，应该坚持四条原则：第一，对于互联网保险要抱有鼓励和包容的态度；第二，要建立风险防范的底线思维；第三，要坚持一致性的监管原则，线上线下适用同样的监管法规，在需要体现网络特点的时候，延伸现有监管范围；第四，要坚持保护消费者权益。与此同时，他还强调，保监会正在抓紧起草制定互联网保险业务的监管办法。
　　近日保监会已成立了互联网保险监管领导小组，研究监管政策、鼓励创新发展等问题，陈文辉任组长，财产保险监管部主任刘峰任副组长。

理财型万能险隐忧
　　此次下架的网销产品的共同特征为均属投资理财型保险产品范畴，现金价值较高、期限较短、预期收益率集中于5%至7%等。
　　《互联网保险行业发展报告》数据显示，人身险网销渠道总规模保费占比不到20%，且绝大部分属于理财类寿险产品，共同特点是拼收益，且期限缩短到一年甚至以下。目前在售的短期保险理财产品主要是万能险产品，不过也有少数险企选择投连险产品。
　　保险网销的短期理财产品收益率自发展以来最高点已从去年的5%左右逐渐升至7%，保险理财产品的资金投向一般对应于债权计划、集合信托产品、不动产投资计划等。不过，受资金投向和投资比例的一些约束，这类保险理财产品保费规模一般不大，收益率的持续性也较弱。据长江证券研报分析，此类高收益产品面临退保、随时提取现金价值等压力，增加了险企的现金流风险。
　　今年4月开始，由于受到“银保新规”等因素影响，多数保险公司银保渠道保费下行趋势明显。为改善银保渠道现状，除了转向期缴业务，部分保险公司选择了“转道”销售。
　　有消息称，6月份生命人寿将通过阿里招财宝平台销售100亿元规模的万能险。生命人寿内部人士曾告诉《第一财经日报》：“100亿元的目标确实存在，不过不单是招财宝，而是整个淘宝平台的总额。”
　　另据业内人士告诉《第一财经日报》：“所有公司的银保渠道都面临转型压力，大型公司计划将着力发展个险渠道。而与之形成鲜明对比的是，部分险企如华夏人寿、生命人寿、前海人寿等公司仍以冲规模为主并在积极探寻其他渠道。”以生命人寿为例，为应对一季度银保市场新单规模出现的下滑，生命人寿在淘宝理财推出的一款预期年化收益率6.48%的万能险产品销售火爆，已售罄。而上述产品为1年期短期产品，销售量为33086 笔，产品规模为10个亿，售罄时间为32分钟。
　　而还有中小保险公司亦将网销转为主战场，某中小保险公司内部曾打出一年网销100亿规模的口号，规模直逼银保。据上述业内人士日前表示：“冲规模的盛宴一起，不仅上演劣币驱逐良币，更会导致多种潜在风险的爆发，要避免网销变成第二个银保。”而保险理财为险企开拓出另一条“新路”的同时，确实渐渐走上拼高收益、冲规模的道路，而互联网保险一开始强调的创新亦在偏离本源，而日前由“娱乐宝”创新所引发的争议亦成为此次产品下架风波的导火索。