金价缘何跌跌不休 美加息后黄金或企稳

源自：经济日报

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原文标题：金价缘何跌跌不休

　　近期，黄金价格在上冲无果后一路走低，纽约COMEX黄金期货价格最低跌至1163.8美元/盎司。与今年上半年金价“一路长虹”形成鲜明对比的是，下半年金价呈现“跌跌不休”走势。
　　北京太阳金店总经理于桂英认为，国际金价受到国际经济、政治等因素影响较大，大多数情况下，黄金价格走势是市场对政治、经济因素的提前反应。
　　世元金行黄金行业分析师李杉表示，美元指数快速走高是近期黄金下跌的主要原因之一。“这也是本轮金价回落的直接原因，美元指数的走高令以美元计价的黄金迅速承压回落。特别是近期市场关于美联储12月份加息的预期升温，导致美元兑其他国家货币汇率均出现上升”。
　　“近期公布的美国经济数据整体表现向好也增加了加息概率。从近期美国公布的主要经济金融数据来看，除了工业产出数据略微不佳外，消费数据、房地产数据呈现增长态势，CPI数据进一步接近美联储今年目标数值，相关数据普遍表现良好，为加息提供了可能性支撑。”明富金融研究所贵金属分析师沈杨说。
　　“市场避险情绪有所回落，作为无息资产的黄金受到一定影响。”李杉认为，美国大选结果公布后，市场投机行为出现明显改善，美股重回上行通道，与此相对，黄金的避险属性则退居其次。
　　此外，近期黄金实物投资需求持续低迷，也促使金价走低。从世界黄金协会公布的最新数据来看，目前实物黄金投资方式正在发生变化，金条和金币需求在今年第三季度总计190公吨，同比下降36%。作为全球最主要的黄金市场，中国和印度今年三季度消费者对黄金的购买需求均大幅下滑，这对黄金中长期价格形成影响。
　　从历史数据来看，一般来说，金价和美元指数之间有一定的负相关关系，在美元指数持续走高的背景下，金价承压明显。沈杨认为，金价回调主要是因为美联储加息预期持续升温，推动美元指数走高，对金价形成较大压力。
　　李杉认为，就涨跌幅度来看，短期金价的快速回落已经出现了明显的超卖状况，他建议投资者可以关注短期内均值回归过程中带来的利润。
　　对于未来金价的走势，李杉认为，黄金价格走势的逻辑正逐渐从其货币属性向商品属性转变，国际通胀水平的逐渐抬升在长远利好黄金。
　　于桂英认为，随着美联储加息时节的临近，黄金价格的下跌是在提前消化加息预期，一旦美联储实施加息后，金价则有望企稳。