中金宏观：强势美元拖累人民币 利率总体上行

源自：一财网

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原文标题：中金宏观：强势美元拖累人民币汇率 利率总体上行

上周回顾
宏观经济数据
　　民间投资增速回升，地产投资保持稳健。国家统计局公布10月经济数据。10月工业增加值同比增长6.1%（与9月持平）；1~10月，固定资产投资同比增长8.3%（1~9月8.2%），民间固定资产投资同比增长2.9%（1~9月2.5%）（图表1），房地产开发投资同比增长6.6%（1~9月5.8%）；10月社会消费品零售总额同比增长10.0%（9月10.7%）。

　　财政支出增速大幅下滑。财政部公布10月财政收支数据。10月财政支出同比下降12.5%（9月11.3%）（图表2），财政收入同比增长5.9%（9月4.9%），财政盈余和财政存款增加，土地出让收入增速加快。

　　外汇继续流出。央行公布10月央行资产负债表，央行外汇占款下降2679亿元（9月～3375亿元）（图表3）。10月外汇储备下降457亿美元，考虑美元升值导致外储估值下降，不排除央行进行了远期外汇操作。

　　对外直接投资保持高速增长。商务部公布10月利用外资和对外投资情况。1~10月，中国实际使用外资额同比增长0.2%（与1~9月持平），中国对外直接投资额同比增长53.3%（1~9月53.7%）。
　　房价涨幅放缓。统计局公布70大中城市房价。10月一二三线城市新建商品住宅价格环比分别上涨0.5%、1.3%和0.9%，增速放缓（9月3.3%、2.3%和1.2%）（图表4）。

宏观经济政策
　　公开市场净投放6020亿元。其中包括MLF操作3020亿元，6个月和1年期MLF利率分别为2.85%和3.0%，与上期持平。
　　国务院办公厅11月14日印发《地方政府性债务风险应急处置预案》。预案按照政府性债务风险事件的性质、影响范围和危害程度等情况，划分I-IV级风险事件级别，相应实行分级响应和应急处置。

人民币与外汇市场
　　银行间市场利率小幅上升。上周银行间市场7天质押式回购加权平均利率2.75%，环比上升27bp。
　　受海外债市拖累，国债收益率上行。上周五银行间市场10年期国债收盘收益率2.91%，周环比上升11bp（图表5）。

　　美元走强拖累人民币汇率，但人民币对一篮子货币平稳。上周五人民币对美元汇率中间价6.8496，一周贬值1%（图表6）；即期汇率周五收盘价6.8912，一周贬值1.1%。

本周及近期展望
　　周日（11月27日）国家统计局将公布规模以上工业企业利润。
　　中央经济工作会议预计12月召开，将确定明年中国宏观经济政策取向。