投资评级上调公司 按图索骥寻“黑马”

源自：证券市场周刊·红周刊

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　　投资评级上调公司 按图索骥寻“黑马”
　　《红周刊》作者刘增禄
　　国庆长假过后A股不断震荡上行，截至11月17日，上证指数累计收获了6.78%的涨幅，市场人气不断回暖，近期不少券商机构对A股的信心也明显提升，投资评级被调高的公司数量明显增多。
　　调高评级热情随市场温度上升
　　经Wind资讯数据统计，尽管10月份因国庆长假工作日相对9月份减少，但券商们对上市公司的研究热情却随着市场的回暖而高涨。9月份，券商上调评级的A股公司有108家；10月份，月内被券商上调评级的公司家数上升至163家；进入11月以来，目前已有62家公司评级被调高，而自10月份以来，券商上调评级的公司家数已累计有216家（剔除多个券商上调的同一个公司）。
　　观察发现，10月份以来被券商调高评级的个股中，有117只给出了较为明确的目标价格，剔除目前处于停牌期的公司，结合最新收盘价看，天赐材料52.54元的收盘价相比招商证券10月25日给出的86元目标价差距最大，预期上涨空间高达63.68%。整体来看，目前券商调高评级的公司中，92家公司机构预期股价高于目前收盘价10%；62家公司预期涨幅超过20%；33家公司券商预计有望再实现30%以上的涨幅；天赐材料、铁汉生态、康缘药业、通威股份、平高电气等17家公司的预期涨幅更是有望超过40%。
　　统计241份券商上调评级报告，涉及个股剔除了期间停牌的公司，155份报告发布后公司股价实现了上涨，占比64.32%，显示出机构调高评级公司还是大概率得到了市场的认可。11月1日，群益证券对世纪游轮的评级由此前的中性上调为买入，并给出了64元的目标价，观察其市场表现发现，11月1日公司重组复牌并对中期的送转进行了除权，此后2天公司连续强势收出了涨停，瞬间超越了券商给出的目标价；云铝股份10月11日被国泰君安由谨慎增持上调为增持后，股价也是经历了两轮上涨，并于11月11日实现了目标价位，目前最新收盘价已超越券商目标价；旗滨集团虽然目前4.42元的收盘价相比中投证券10月23日给出的5元目标价尚有一定距离，但观察显示公司同样在评级上调后小幅震荡上扬，评级至今股价累计上涨了21.1%。
　　券商偏爱绩优、转型、送转公司
　　机构调高投资评级通常源于上市公司基本面有望出现积极变化或当前股价出现明显低估。统计数据显示，10月份以来被券商上调了评级的公司中，172家三季报净利润同比实现正增长，占比高达79.63%。《红周刊》特约作者金百临咨询策略分析师秦洪对记者表示，随着年报行情的临近，业绩超预期的公司市场认可度也会相对更高。
　　例如北纬通信，因公司转型期间采取了梳理调整业务方向、整合优化团队机构等措施，各项业务实现稳步发展，整体收入保持增长，盈利能力持续提升，公司由去年三季报的亏损129.29万元成功扭亏盈利4692.11万元，同比实现了3729.06%的增长。10月28日，中信证券对公司提高了评级，由增持提升至买入，并给出了26元的目标价，评级调高以来，公司股价累计上涨了3.68%，目前距离目标价还有18.24%的上升空间。
　　10月10日被东北证券提高了投资评级的荣盛石化，三季报显示由于芳烃板块继续释放效益，PTA板块毛利率有所提升，化纤板块行情较为稳定，净利润也实现同比大幅增长，由2015年三季报的5597.6万元增长至今年三季报的122820.32万元，增幅高达2094.16%。虽然券商没有给出目标价，但观察公司市场表现可以发现，10月10日至10月25日，公司股价实现了一波较为明显的上涨，累计上涨幅12.9%。
　　但值得注意的是，近期被券商提升投资评级的公司中，也仍有业绩并不乐观的公司。如\*ST山煤，今年以来公司亏损漏洞不断扩大，截至三季度末，净利润已亏损了4.98亿元，不过，中信建投表示，随着煤炭去产能的不断推进，冬储行情的临近和亏损业务板块的剥离，看好公司四季度业绩的改善。同时基于公司“以煤为基，多元发展”的战略，作为山西煤炭进出口集团旗下唯一的上市平台，山西省国资委下属煤炭上市公司中市值最小的一个，公司剥离贸易板块部分不良资产后多元化转型并购预期强烈，因此看好公司未来的多元化转型发展前景，评级由此前的增持上升为买入。南京新百虽然今年以来业绩也始终不甚理想，截至三季度末净利润已出现了4.45亿元的亏损漏洞，但东吴证券因公司转型医疗健康领域的决心坚定，且此次通过间接方式达到收购CO集团不低于65.4%股份的目标，养老产业+干细胞生命科学产业布局清晰，也建议投资者密切关注公司转型进度，并给予了公司买入评级。
　　近日，随着年末的临近，市场中“高送转”概念再度异动，11月11日，兴森科技、驰宏锌锗、耐威科技、煌上煌、蓉胜超微、中飞股份、宝塔实业、中色股份等部分填权概念股批量涨停，蓉胜超微、驰宏锌锗等公司更是一度走出了持续涨停的行情。尽管在目前动辄10送转20甚至10送转30的年代，今年永和智控的“高送转第一枪”出现了“哑火”（10转10派5），但观察发现，券商近期以来也对“高送转”概念颇为关注，10月份以来被上调评级的公司中，有8家为今年中期的“高送转”公司。如果定义10送/转5以上为“高送转”，2014年，A股市场“高送转”家数为447例；2015年，“高送转”为459例，基于近两年新股发行和定增市场的情况，中信证券预计，2016年报实施“高送转”的上市公司家数有望继续保持在400家以上，依然是个值得挖掘的“金矿”，且预计今年将看到更多的公司实施10送/转20以上的方案。因此，从炒作题材上看，2016年年报“高送转”行情仍值得期待。
　　但是有观点认为，尽管机构看似对一些公司表示认可，但同时也不乏一些机构为自己铺路的可能，身为公司的卖方机构，自卖自夸抬升股价，投资者还需擦亮眼睛认真分析对待。 ●