人民币快速跌破6.8动摇市场信心 年底仍易跌难涨

源自：中国证券报-中证网

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　　美元冲高回落 人民币跌势稍缓

⊙ 记者：张勤峰

　　15日，人民币对美元汇率中间价及即期汇率双双延续贬值，并创近八年新低。不过，随着美元指数在100点关口附近出现反复，经历短期急跌后的人民币跌势或有望放缓。

美元“歇脚”人民币跌势暂缓
　　15日，境内银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价设于6.8495元，较前日下调204个基点，为近期连续第八个交易日遭到下调，并创下2008年12月以来近八年新低。
　　自上周初以来，美元指数上演的这一波凌厉攻势，对包括人民币在内的众多非美货币而言，无疑构成沉重打击。14日，国际外汇市场上，美元指数连续第六个交易日走高，并一举突破100点整数关口，为去年12月以来首次。
　　外汇市场人士表示，美元指数重返100点上方、人民币中间价连续下调加上市场汇率轻松跌破6.8心理关口，从多方面加剧外汇市场谨慎情绪。15日，在岸人民币对美元即期汇率开盘报6.8453，开盘后人民币一路下滑，直至创下逾八年新低6.8660元后才止住跌势，经过一段震荡后，随着外盘美元回调，人民币进一步收敛跌幅，16:30收盘价报6.8530元，跌121基点，虽是连续第五个交易日走低，但贬值幅度略有所收窄；夜盘交易中，人民币在6.8515附近盘整。以日盘收盘价计，自11月7日以来，人民币对美元即期汇率累计贬值939基点，贬值幅度约为1.4%。
　　15日亚市及欧市早盘，美元指数未能延续前几日的猛烈上涨，于100点附近波动加大，并出现一定幅度回调。

年底仍易跌难涨
　　市场人士指出，近期人民币快速贬值缘于“外患”冲击，随着美元指数在100点关口附近出现反复，经历短期急跌后的人民币跌势或有望放缓。不过，汇率贬值预期仍然较强，年底阶段人民币贬值风险难言解除。
　　按照市场分析，近期美元意外大涨，主要因美国当选总统特朗普抛出的激进财政刺激计划，在刺激美国经济增长及再通胀预期的同时，进一步巩固了美联储货币政策回归常态的预期。另外，基本面预期变化，引发美国长期债券利率大幅反弹，美指与海外主要经济体债券的利差优势趋于明显，也在一定程度上刺激美元资产需求。
　　目前看，美联储年底加息几成一致预期，但美元对此反应已比较充分，而财政刺激方案细节不明，未来在执行上也存在不确定性，美元在提前反应后未来可能面临“预期差”引发的修正。总的来看，美元在经历大幅上涨后，可能面临上涨动力的衰减，加上整数关口附近易发波动，美元继续上行空间暂时有限。
　　经历短期急跌后的人民币跌势也有望迎来喘息。不过，汇价快速跌破6.8关口，动摇了市场对汇率维稳的信心，阶段性购汇压力可能上升，在经济复苏力度有限背景下，人民币贬值趋势难言终结，尤其年底阶段，美联储议息会议在即，人民币仍易跌难涨。