郑眼看盘： 利空有待出清 大消费是潜力板块

源自：每日经济新闻

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　　上周，A股单边下跌，上证综指接连调整，全周累计下跌3.85%至3045.87点；深综指跌4.39%，创业板综指跌4.54%，科创50指数跌5.93%。
　　大盘虽然疲弱，但也有些个股较强，典型的如白酒、教培、数字经济、旅游酒店机场等。这类个股虽然极多，但架不住大量其他行业个股下跌，尤其是光伏、石油、煤炭等周期股以及前期所谓“赛道股”的下跌。
　　事后看，A股这轮调整应主要与国内疫情反复相关，疫情对投资者情绪构成较大冲击。就北京、上海、广州、深圳等重要城市来看，这些地区金融机构总部云集，其员工出勤率难免也会受到疫情干扰。即使由这个角度看，也极可能对股市构成一些影响。
　　就外盘表现看，倒是没为A股带来过多压力，美股上周大致走平，港股甚至不跌反涨。
　　港股表现明显相对独立，这在平时比较罕见，值得投资者重视。港股近期的强势一方面可能与香港地区的疫情相对较轻相关，一方面应与近期中央经济工作精神相关。中央经济工作会议强调了支持消费，还重点提到了支持房地产、互联网、教培等行业。
　　简单说，境外资金相对积极，所以即使在沪深股市，北向资金也呈现净流入状态。据专业机构数据，11月至今北向资金净流入超900亿元，累计净流入规模再创历史新高。
　　短期内北向资金还可能休息，上周五沪深股通休息，本周的前两天仍将休息。等到境外资金于下周三返场时，届时则更接近年末时分了，而通常这个期间，机构们的资金面情况可能会有些吃紧，再加上许多机构或许会有年末粉饰账面的行为，所以本周A股也许暂难出现稍大力度的反弹。
　　等过了元旦，多数专业人士预期到1月下旬春节期间第一波感染高峰或将过去，届时消费会明显回升，大盘可能会好得多。因此，我觉得防疫调控优化措施整体上有利于中国经济更早恢复，也有利于绝大多数上市公司业绩回升，总之我个人对股市还是比较有信心的。
　　由长远看，股市总会有利好与利空，利空是不可避免的。利空本身其实并不可怕，可怕的是利空总是无法出清。以现在优化后的防疫政策来看，虽然会有未知的困难，但至少在利空“出清”方面却是积极的、显著的。
　　股市是经济晴雨表，经济学家们普遍看法是“股市会提前经济二三个季度做出反映”，由全国多省疫情感染实际推测，经济低谷差不多对应着目前时点。因此，我建议投资者不妨利用近期股市受到冲击时进行布局。
　　至于选股方面，来年A股一大投资重点应该就是大消费板块。既然疫情压制了这类个股已长达3年，中央经济工作会议对提振消费的措辞之重也前所未有，那么大消费自然就是个明显潜力板块了。
　　另由外部客观限制来看，考虑到欧美短期内就极可能陷入衰退，所以2023年外需疲弱几乎可确定，通常这种情况下我们也只能更依赖内需了。