5熊猫网

 找回密码
 免费注册

QQ登录

只需一步,快速开始

开启左侧
查看: 26|回复: 0
 云豹 发表于: 2022-4-29 11:59:00|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] 老板电器“该换老板了”:业务不积极,财报不上心

 [复制链接]
源自:DoNews
  文丨黄芳华
  出品丨牛刀财经(niudaocaijing)
  表面看来,作为二级市场的著名白马股──老板电器最新财报依然光鲜,但牛刀财经发现,这是老板电器非常马虎的的一份财报。
  4月19日,老板电器发布了2021年年报。数据显示,总营收为101.48亿元,同比增长24.84%,首次突破百亿大关;归属于上市公司股东的净利润13.32亿元,同比下降了19.81%,这也是其上市以来净利润首次负增长。
  但以单季财报计算,老板电器2021年前四个季度的营收分别是19.08亿元、24.18亿元、27.45亿元、30.77亿元,同比增速分别是50.77%、24.28%、13.65%、12.09%。
  除了营收同比增速季度性下滑外,老板电器2021年最后两个季度的同比营收增速还低于上年同期。
  更让人哭笑不得的是,在年报概述部分的一句话惊呆了它的投资者们──公司实现了“营业收入101.48元,同比增长24.84%”。
  有媒体统计说,这份财报中至少出现了18处低级错误。在老板电器股吧里,不少股民调侃称,“老板辛苦了,一年才入101元”,“老板电器,真的该换老板了”。
  4月23日,老板电器紧急发布公告对书写错误更正,并表示“信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;对广大投资者深表歉意。”
  公开信息显示,老板电器最早成立于1979年,总部位于浙江杭州。
  目前老板电器的董事长是其创始人任建华,任建华在1979年创办了老板电器,至今已有近43年历史。他在2010年12月带领公司登陆A股市场,2013年卸任公司总经理一职,将公司的管理交给了其子任富佳,后者出生于1983年,是一位典型的80后“少帅”。
  有媒体称,任建华在儿子初中时就已经做了长远的接班人计划,公司一上市就将总经理职位交给了儿子。过去了9年,任建华通过直接或者间接的方式持有公司37.7%的股份。
  对于80后的任富佳来说,如今老板电器面临的竞争环境,也考验着其自身的能力。
  自2010年上市以来,老板电器一直以白马股的形象闻名于二级市场,其曾在五年之内暴涨20倍。但经历了连续多年的增长之后,这匹疲惫的白马似乎已经跑不动了。
  与此同时,受应收票据和应收账款规模持续增加的影响,老板电器增收不增利的现象正在加剧。据财报显示,老板电器坏账,主要原因可能是踩雷恒大。
  公开数据显示,老板电器曾与超过七成的百强地产企业实现合作。并且,在2018年上半年,房地产精装修厨电配套市场,老板电器市场份额高达39.9%,稳居行业第一。
  从其财报中也可以看出,2019年~2021年,老板电器工厂渠道收入占比分别为18.01%、22.58%和19.48%。
  然而,成也萧何败也萧何。在房地产企业频频暴雷的当下,与之捆绑密切的老板电器自然不可能全身而退。
  除此以外,老板电器俨然走到了瓶颈期。
  2021年,老板电器收入101.48亿元,同比增长24.84%。而2018年──2020年的增速分别为5.81%、4.52%和4.74%。
  据了解,老板电器的产品结构虽不算单一,但是第一品类群的老三样:抽油烟机、燃气灶、消毒柜等,业绩贡献占比过高,二、三品类群的成长却严重不足,至今也未占据其半壁江山。
  与此同时,其油烟机业务的已经逼近天花板,由此也导致老板电器的增长十分承压,甚至短时间难以突破瓶颈。
  而且,随着消费升级大潮的来临,国内厨电市场已经升级换代,各种蒸烤类产品、洗碗机产品层出不穷,但是老板电器却并没有抢占太多市场。
  吃老本,凭借抽烟机、燃气灶以及消毒柜这老三样撑起高端厨电的招牌,是真的不能够了,老板电器最近的一些动作,也证明了老板电器开始寻求突破。
  在今年3月底,在老板电器2022中国新厨房科技新品发布会上,发布了老板电器全新一代高性能集成灶,正式进军集成灶品类。
  值得注意的是,在2021中国家电流通大会上,老板电器的副总裁何亚东曾炮轰集成灶,称其技术不成熟,只适合小户型,规模小做不大。
  而另一端集成灶产品却逆势上扬。据奥维云网数据显示,2021年集成灶市场规模已达304万台,销售额256亿,零售量同比增长28%,零售额则同比上涨41%。
  老板电器自我打脸背后,更多的是老产品增长乏力当下的无奈。
  再加上房地产市场下行,对于在厨电产品领域能拿得出手的一直是抽油烟机、燃气灶、消毒柜等老几样的老板电器来讲,更是雪上加霜。
  但老板电器的新产品短时间内仍撑不起大旗,毕竟入局较晚,还未有十足的技术和经验积累,四面楚歌下,仍难有较大突破。据其2021年财报显示,其集成灶占营业收入比重仅为3.22%,收入仅为3.26亿元。
  据公开报道,2018年老板电器的董事长任建华曾公开表态:“未来三年,老板电器研发投入占比将从3%提升到5%。”当年他们的研发投入占比为3.95%。
  但在2019年、2020年和2021年,老板电器的研发投入分别是2.995亿元、3.033亿元、3.66亿元,分别占当年营收的比例为3.86%、3.73%和3.61%,不升反降。
  不仅如此,行业的竞争也变得愈发激烈,老板电器正在“掉队”。
  在业内,老板电器最大的竞争对手方太,在2021年上半年的5000元以上的高端吸油烟机市场中位居行业第一,零售额占比达到40.71%,早在2018年营收就突破了百亿元,拥有的专利数量及发明专利数量也远超老板电器。
  与此同时,华帝股份、火星人也都在研发费用上加码,尽管与老板电器的体量差距甚大,而美的、海尔更是在厨电的海外市场如火如荼。
  首先,美的、海尔等综合家电企业利用其品牌优势,不断在厨卫领域发力。从销售总额来看,美的集团厨电产品规模已经在2017年超过老板电器,位居上市公司第一位。
  与此同时,外资品牌近两年也在加速进入国内厨电市场。除西门子以外,惠而浦、AEG均在2018年宣布其厨电产品进入中国市场。
  相对于定位于中端的海尔、美的等品牌而言,外资品牌则定位高端,这给同样深耕高端市场的老板电器所带来的冲击力不容忽视。
  老板电器除了要面临传统玩家和新玩家的竞争,还要面临海尔、美的等跨界玩家,如何保持自己持续的竞争力成为接下来在市场表现的重点。
  而这就取决于,投资者到底是看短期业绩还是相信老板电器的新故事。
  特别声明:本文为合作媒体授权DoNews专栏转载,文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点,不代表DoNews专栏的立场,转载请联系原作者及原出处获取授权。(有任何疑问都请联系idonews@donews.com)
『 5熊猫网 』提醒,在使用本论坛之前您必须仔细阅读并同意下列条款:
  1. 遵守《全国人大常委会关于维护互联网安全的决定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规,并遵守您在会员注册时已同意的《『 5熊猫网 』管理办法》;
  2. 严禁发表危害国家安全、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容;
  3. 本帖子由 云豹 发表,享有版权和著作权(转帖除外),如需转载或引用本帖子中的图片和文字等内容时,必须事前征得 云豹 的书面同意;
  4. 本帖子由 云豹 发表,仅代表用户本人所为和观点,与『 5熊猫网 』的立场无关,云豹 承担一切因您的行为而直接或间接导致的民事或刑事法律责任。
  5. 本帖子由 云豹 发表,帖子内容(可能)转载自其它媒体,但并不代表『 5熊猫网 』赞同其观点和对其真实性负责。
  6. 本帖子由 云豹 发表,如违规、或侵犯到任何版权问题,请立即举报,本论坛将及时删除并致歉。
  7. 『 5熊猫网 』管理员和版主有权不事先通知发帖者而删除其所发的帖子。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 免费注册

本版积分规则

© 2002-2022, 蜀ICP备12031014号, Powered by 5Panda
GMT+8, 2022-8-12 20:49, Processed in 0.078000 second(s), 8 queries, Gzip On, MemCache On
快速回复 返回顶部 返回列表