道达投资手记：业绩驱动品种走得较强 市场逐步回归理性

源自：每日经济新闻

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　　经过前天的狂欢，昨天市场又回归到之前的状态，个股跌多涨少，操作难度依然不小。
　　从前天收盘到昨天上午A股开盘，市场画风突变，有种“千树万树梨花开”的感觉，各种“市场底”、看多的言论又都出来了。前一天还是极度悲观，第二天就变成了极度乐观，股市的剧烈波动，把投资者的情绪变化展现得淋漓尽致。
　　不管我们情绪如何波动，实际上无论是海外还是国内，甚至是A股，基本面的情况都没有改变。
　　以史为鉴观察强势板块
　　有人把前天A股的反弹和3月16日的情况相提并论。达哥觉得，不能因为某一天的K线和现在具有相似性，就认为未来几天走势也会重复以前的走势，昨天市场的表现就是最好的例子。
　　综合市场位置、情绪以及领涨的板块等各种数据来看，如今的市场和之前“政策底”的情况还是有很大不同。
　　3月16日是稳增长的预期，有银行地产联手搭台，当时汇率也很稳定；而如今则是超跌反弹，普涨之后次日就分化严重，前天是赛道股领涨，昨天是煤炭地产领涨，没有持续效应，资金找不到发力的地方，难形成合力，就容易松散。
　　不过，这也不意味着之前市场的大跌没有借鉴意义，我们来回忆一下之前的那波反弹行情。
　　反弹之初的普涨是看不到潜在走强板块的，就好像赛道股，在第一天随着指数反弹走得都不错，但之后就显出弱势。真正比较有规模的题材是反弹第三天出现的节能建筑、地产，紧接着第四天出现了农业、旅游等板块，银行的强势则是在反弹一周后。
　　换句话说就是，大盘起初止跌的时候，靠什么板块止跌的，与后面大盘企稳以后出现的主线行情，没有直接必然的关系。
　　再进一步说，市场重挫之后，止跌初期的反复很正常，而随着大盘企稳，一些板块出现强势，必然会迎来一波有质量的反弹。这种质量体现的不仅有反弹的高度，还有时间的持续性。
　　明白了这个问题，我们就完全没必要为了没有抄到低点而着急。真有大反弹，哪怕你晚几天，也赶得上，而且你还能获得更强的板块确定性。买得低的，不一定能跑赢买得对的，说的就是这个道理。
　　人总喜欢去凑热闹，比如前天大涨，就把3月份的伤痛忘了，生怕自己会被反弹落下，出现踏空。殊不知当我们产生这种感受的时候，通常是大涨已经发生了。既不愿意左侧埋伏，也不愿意错过大涨，既担忧风险，又怕错过，这是不是造成我们交易畏首畏尾的罪魁祸首？
　　注意券商股何时能企稳
　　回来说说A股，虽然市场跌多涨少，但也不是一无是处。毕竟A股刚从一轮下跌中初步止跌。就像我们自己大病初愈，不要寄希望能马上再跑个百米短跑。接下来行情进入横向震荡，是大概率的事，昨天市场的状况也正在朝这个方向发展。
　　午后的跳水，主要受汇率影响，但北上资金并未受影响，我们也不用过分担忧。和前几天市场最大的不同是，相对于之前的不看基本面，现在业绩驱动的品种走得比较强；而没有基本面支撑的品种，很多被锤了，这说明市场在逐步回归理性。
　　地产、建筑装饰、银行等表现不错，可能和即将到来的重磅会议有关，但由于这些板块最近跟随大盘调整得很夸张，即便要走强，大概率还是要修复以后再说。
　　证券板块最近跌得比较惨，成为市场做空的重要力量，不过也不是坏事。固然有业绩的影响，但翻阅一下历史走势就知道，每一次证券板块在即将走出底部结构的时候，往往都跌得最厉害，而这个时候行情随时可能出现反转。从这个角度来说，可以观察证券板块什么时候止跌企稳，彼时底部可能就真的走出来了。
　　如果说这次会出现“市场底”，那么炒作的第一轮大概率就是超跌，所以对于跌得多的品种要多留心，这也是达哥在上周就让大家关注赛道股、超跌股的原因。趁着“五一”假期的休息时间，朋友们也完全可以复盘一下以往“市场底”时期板块的轮动情况，有备无患。
　　市场昨天处于正常的盘整，节前能够把指数稳住就很好了。至于持股还是持币，每个人都有自己的理解，达哥还是那句老话，遵守交易规则就好了，这样对错都有依据。（张道达）
　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。