东吴证券：2021年碳纤维专题报告

源自：199IT

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原文标题：东吴证券：2021年碳纤维专题报告

　　碳纤维是由聚丙烯腈，或沥青、粘胶等有机纤维在高温环境下裂解碳化形成的含碳量高于 90%的碳主链结构无机纤维。其中，以聚丙烯腈（PAN）基为基体的复合材料力学性能优良，应用领域广泛，产量约占全球所有碳纤维总产量的 90%以上。
　　碳纤维具备出色的力学性能和化学稳定性，是目前已大量生产的高性能纤维中具有最高的比强度和最高的比模量的纤维，具有质轻、高强度、高模量、导电、导热、耐腐蚀、耐疲劳、耐高温、膨胀系数小等一系列其他材料所不可替代的优良性能。
　　碳纤维是世界各国发展高新技术、国防尖端技术和改造传统产业的物质基础和技术先导，是我国战略性新兴产业中最主要的发展方向之一。同时具有明显的军民两用特征，对国民经济发展和国防现代化建设具有非常重要的基础性、关键性和决定性作用。
　　日本三大巨头强势垄断，美、德紧随其后。日本东丽一直以来是全球碳纤维制造的霸主，垄断波音公司碳纤维的供应，2020 年，东丽与东邦、三菱在全球丙烯腈基碳纤维销量市占率达 50%以上。
　　在碳纤维小丝束市场，东丽、东邦和三菱合计占据了全球小丝束碳纤维名义产能的 70%以上，占据垄断地位。美国紧随其后，美国赫氏拥有 40 多年美国军机开发应用碳纤维的经验，2020 年赫氏与美国氰特销量的市占率达到 12%。
　　在碳纤维大丝束市场，日本东丽收购美国 ZOLTEK 后成为全球大丝束碳纤维的领头羊，日本三菱也开始加大大丝束碳纤维的投入。德国 SGL 公司紧随其后，2020 年的销量全球市占率达到 23%。