集采砸出医药板块“黄金坑”？有资金想要杀回

源自：上海证券报

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　　进入12月之后，调整了近四个月的医药板块始现“冰雪消融”的迹象。
　　东方财富网Choice数据显示，12月1日，医药生物行业资金流入20.37亿元；12月3日早盘，医药制造和医疗行业资金合计流入36.8亿元，远远领先其他板块。统计显示，近五日医药制造流入资金达24.6亿元，仅次于银行板块38.3亿元，排名全市场第二。

　　12月3日早盘板块资金流向 数据来源：东方财富网，2020.12.3

　　近5日早盘板块资金流向 数据来源：东方财富网，2020.12.3
　　从个股来看，长春高新、恒瑞医药分别跻身3日资金流入榜单前十，药明康德和新上市的科创板个股艾力斯-U也排名资金流入榜单前二十。

　　数据来源：东方财富网，2020.12.3
　　医药股年末“翘尾”，是昙花一现还是长期逻辑？多位基金经理表示，8月至今医药板块的调整使得前期高估值有所消化，并且国家第二批高值耗材全国范围带量采购的序幕已经拉开，“靴子落地”之后，医药板块已经处在一个值得分步建仓的位置。
　　“当投资者担心医保集采降价把整个行业带下来的时候，其实也正是结构性受益公司的买入机会。”一位绩优基金经理表示。
　　哪些公司受益较明显？基金经理认为，板块在下跌的时候，机构投资者都在观察哪些公司明年的业绩依然会持续，现在看来还是能找到很多潜力公司，尤其在医疗器械领域。而在这次支架集采过程中医疗器械跌得比较多，配置价值进一步凸显。除此之外还看好医疗服务、创新药、制剂出口等细分赛道。

　　从业绩表现来看，2020年前三季度医疗器械板块表现出了高增长态势。天风证券研报显示，医疗器械板块今年前三季度行业收入、净利润和扣非后净利润同比分别增长52.62%、134.51%和176.48%。

　　医疗服务方面，今年前三季度行业收入、净利润和扣非后净利润同比分别增长7.99%、23.84%和下跌2.81%。板块分化明显，龙头个股业绩出色。其中爱尔眼科三季度单季营收增长47.55%，通策医疗增长24.49%。
　　兴业证券研报认为，医疗器械当前正处于上半场，或复制过去5年创新药发展之路。而医疗服务板块龙头公司护城河已形成，拟上市公司不断涌现。上述两大领域的景气度正在快速提升。
　　“医药板块的投资逻辑其实很简单。医药是兼具科技和消费属性的行业，长期需求稳定，增长的基础上又叠加供给创新带来增量期权，这是非常好的行业。只要在其中精选行业景气周期向上、企业盈利处于快速成长阶段的龙头股并长期持有就能获得丰厚的回报。就像芒格说的，找到一个伟大的企业，如果它有很好的管理层，你就可以丢在那儿不用管。”一位绩优医药基金经理表示。