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发布者: 金达莱|2013-3-14 09:53|查看: 266|评论: 0|来自: 第一财经日报

接连分拆业务上市 创维寻找发动机?

王珍

[ 外界担心,创维向来业绩稳健,黄宏生回归后使创维多元化扩张的步伐一下子提速,会影响创维经营质量与发展速度之间的平衡 ]

创维数码(00751.HK,下称“创维”)近日公告称,其机顶盒业务将借壳华润锦华(000810.SZ)上市,液晶模组业务分拆上市申请也已向香港联交所递交。

为什么创维要接连分拆业务上市?这或与家电业当下的竞争环境,以及创维创始人、大股东黄宏生“回归”都密切相关。

创维目前置身于国内彩电业第一梯队。环顾四周,TCL、海信、长虹等主要竞争对手都已提出千亿计划,而且集团旗下都有三家上市公司。创维虽然一直以来都是中国彩电业内净利润最高的企业之一,但如何壮大规模以及改变过于倚重彩电的局面,始终是创维的最大考题。

去年,黄宏生与弟弟黄培生一起重返创维,黄宏生出任创维顾问,其妻林卫平也将于今年4月1日正式接替张学斌,出任创维数码董事局主席。雄心壮志的黄宏生回归,无疑加速了创维多元化扩张的进程。

创维董事会2010年前后已在内部提出了十年冲击千亿的目标,黄宏生回归后,创维“2015年做到500亿元、2020年做到1000亿元”的目标被再次重申。今年1月,创维集团深港总部2013新春年会的主题便是“千亿有约、梦想启航”。

目前,彩电是创维最大的业务,机顶盒、液晶模组分别排第二、第三。据创维2012财年半年报,在创维2012年4月~9月163.89亿港元的收入中,彩电以133.38亿港元占比81.38%,机顶盒以20.1亿港元占比12.26%,液晶模组以2.15亿港元占比1.3%。

一位业内资深人士指出,从现在的竞争格局看,创维的彩电业务今后会稳健发展,但很难保持每年20%~30%的高速成长。创维要实现千亿梦想,需要在彩电之外多找几个“发动机”。

创维总裁杨东文昨天向《第一财经日报》记者表示,“接连分拆是巧合”。创维分拆机顶盒业务已酝酿了五六年,原计划在中国内地IPO,由于排队IPO的企业很多,后来改为境内借壳上市。液晶模组业务两三年前也准备分拆,由于香港IPO相对容易些,所以选择在香港分拆上市。

杨东文认为,分拆上市可以为创维实现500亿、1000亿的目标获取更多资源。无论是机顶盒还是液晶模组业务都已具备了上市条件,它们分拆上市可以利用资本市场融资,做大相关业务。而且,经营团队在这些产业公司里都有股份,分拆上市有利于调动团队积极性。

杨东文希望创维液晶模组业务在香港IPO今年上半年实现,机顶盒借壳上市的时间则需看国资委、证监会等相关部门的审批进程。

外界担心,创维向来业绩稳健、已连续六七年持续增长,黄宏生回归后使创维多元化扩张的步伐一下子提速,会影响创维经营质量与发展速度之间的平衡。

杨东文回应说,创维分拆上市是按既定的战略、节奏去做的,决策都经过董事会的流程。而且创维也没有激进地去进行其他领域的投资,因此不必担心。

有人称机顶盒为“尾货市场”,对其成长性提出质疑。杨东文认为,机顶盒与彩电整机分别解决存量、增量两个市场。彩电存量市场永远存在,要观看更多内容就需要机顶盒,包括有线电视机顶盒、IPTV机顶盒、OTT机顶盒、卫星电视机顶盒等。因此,还会有很大空间。

他还透露,创维正在向银监会申请成立创维集团的财务公司,这有利于公司的资金融通。

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