StifelNicolaus维持奇虎买入评级 目标价41美元

北京时间3月6日晚间消息，美国投资银行Stifel Nicolaus今日发布投资报告，维持奇虎360股票（NYSE：QIHU）“买入”评级，将目标股价从37美元调高至41美元。

以下为报告内容摘要：

奇虎2012财年第四季度业绩十分强劲，营收为1.03亿美元，同比增长65%。每股摊薄收益0.22美元，同比增长10%。营收和每股摊薄收益均高于我们及华尔街预期。

我们预计，2013财年奇虎核心的网络广告和网页游戏业务将保持约40%的涨幅。当前奇虎搜索市场份额约为10%，其长期目标是约40%。

我们保守地预计，2013财年奇虎搜索营收将达到1.3亿美元，2014财年将达到2.25亿美元。我们认为，奇虎利润率将于2013财年第一季度触底，随后将反弹。

强劲的第四财季业绩主要得益于核心的网络广告和游戏业务，因为真正意义上的搜索商业化2013财年第一季度才刚刚开始。此外，其他运营数据也十分强劲，整体月活跃数量为4.56亿，移动安全产品的智能手机用户数量为2.07亿，奇虎个性化起始页面平均日独立用户访问量和平均日点击量均有所提升。

奇虎2012年8月推出搜索服务，随后迅速赢得约10%的份额，主要得益于其庞大的浏览器用户群。真正意义上的搜索商业化2013财年第一季度才刚刚开始，但将成为今年及未来的核心推动力。因此，1.3亿美元的营收预期相对保守。

估值：我们维持奇虎股票“买入”评级，将目标股价从37美元调高至41美元。 ●