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 小儿狼 发表于: 2017-12-7 15:06:00|显示全部楼层|阅读模式

[2017年] 为大股东雨润“输血” 利安人寿关联交易不善被点名

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  : 投资时报

  利安人寿与大股东雨润集团达成的关联信托计划交易金额10亿元。保监会日前对利安人寿下发监管函,禁止利安人寿直接或间接与关联方开展相关交易
⊙ 作者:《投资时报》记者 宋希

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  作为一家由大型国企与知名民企共同投资设立的保险公司,利安人寿并没有预期中那般一帆风顺。成立6年来,虽然保费收入增长了20倍,净利润却连年亏损。公开信息显示,其从创立伊始到2016年底,只有2014年扭亏为盈,2015年再次亏损1.43亿元,2016年亏损甚至高达3.46亿元。
  持续的亏损和股权频繁变动,最终形成一个恶性循环。与此同时,作为大股东的雨润又深陷债务危机,虽然利安人寿通过关联交易不断为其“输血”,但是依旧没有拯救雨润脱离“苦海”。从2017年第三季度偿付能力报告可见,目前雨润的全部股份依旧处于被冻结状态,这也为利安人寿的盈利发展增添了更多的不确定性。
  屋漏偏逢连夜雨。随着保监会保险资金运用风险排查专项整治工作如火如荼的开展,多家险企收到监管函,经营不太顺畅的利安人寿因关联交易问题也未能幸免。
  禁止开展关联交易
  保监会监管函指出,2017年3月1日至4月24日对利安人寿进行了公司治理现场评估,查实利安人寿在关联交易管理方面存在两个问题:一是关联方档案不完整,管理不规范,违反了《保险公司关联交易管理暂行办法》第十三条的规定;二是现有关联交易存在损害保险公司利益的风险,违反了《保险公司关联交易管理暂行办法》第四条等有关规定。
  针对上述问题,监管函指出,自本监管函下发之日起,至利安人寿投资关联方的信托项目完全收回本息之日止,禁止利安人寿直接或间接与关联方开展相关交易,包括提供借款或其他形式的财务资助,除存量关联交易的终止行为(如到期、赎回、转让等)以外,开展资金运用类关联交易(包括现有金融产品的续期,以及已经签署协议但未实际支付的交易)。
  此外,监管函规定,投资关联方的信托项目完全收回本息之日起三个月为观察期。观察期内,保监会会将对本监管函的落实情况进行检查,视情况采取后续监管措施。利安人寿要立即实施整改,进一步加强关联交易管理,有效防范关联交易风险。
  巨额交易为股东“输血”
  说起关联交易,从公开资料可见,利安人寿自成立起,共出现过11起关联信托计划,涉及资金达14.5亿元。其中与大股东雨润集团达成的“华润信托·鼎盛57号雨润农产品集团信托贷款项目资金信托计划”、“上信雨润控股2号信托贷款集合资金信托计划”等,总计交易金额10亿元。
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  令人心酸的是,从这些交易中利安人寿并没有太多收获,大笔资金大多都用于补充雨润集团日常运营资金,从而缓解其债务压力。
  虽然利安人寿不断为大股东“输血”,但是雨润的效益仍不乐观。从雨润年报可见,该公司的效益虽然和2015年相比有所改观,但是2016年仍然亏损23.42亿港元,并且依旧有99.19亿港元的负债,其中未偿还的银行及其他贷款高达67.83亿港元。
  值得注意的是,利安人寿还有4.5亿元的关联交易与其另一股东江苏国际信托有关,且大部分资金流向了地产开发项目。
  2017年3月10日,利安人寿发布公告称,江苏凤凰出版传媒集团有限公司因战略发展规划与资产布局考量,于2月份拟将持有的1.62亿股份转让给江苏速汇资产管理有限公司。凤凰出版传媒已经不是第一次出让利安人寿股权了,只不过经历此次股权转让,他便成为利安人寿原始股东中惟一一家实现完全退出的股东。2012年9月13日,凤凰出版传媒曾将其所持有的4000万利安人寿股权转让给江苏省信用再担保有限公司。2014年,凤凰出版传媒一度又将持股比例提高至14%。2015年,凤凰出版传媒再次将3.26亿股转让给了雨润集团、远东控股集团和红豆集团。
  然而,股权挪移术并未因此而消停。2016年10月,保监会正式批复,同意红豆集团和远东控股集团分别将持有的2.23亿股和3.85亿股转让给深圳市柏霖资管。转让后,柏霖资管将持有利安人寿8.68亿股股份,占总股本的18.4%,成为利安人寿第二大股东;红豆集团持股则减至0.94亿股,占比2%;远东控股集团减持至0.55亿股,占比1.1725%。
  盈利状况有待改善
  股权的频繁变动,必然会影响利安人寿的稳定发展。
  成立于2011年7月14日的利安人寿,如今算来也有6年之久。在回顾其近年来的业绩时可以发现,其业绩除了2014年扭亏为盈外,到2015年再次转为亏损,2016年亏损更高达3.46亿元。
  业绩亏损和股权变动成为利安人寿的“紧箍咒”,二者互为影响,形成一种恶性循环。
  其实,利安人寿保险业务收入持续高涨,从2011年的5亿元增长至2016年的114.03亿元,在短短6年中增长超过20倍,但是盈利状况却一直不乐观。营业支出较高是利润亏损的主因,比如2016年,营业收入为126.24亿元,但营业支出却达到129.71亿元,其中退保金为52.26亿元,同比增长54%。
  虽然偿付能力尚且充足,利安人寿仍在不断增资。在2014年,该公司先后获得10亿元、5亿元的增资,注册资本金从最初的10亿元变更为25亿元。到2016年1月,利安人寿再次增资5亿元,之后仅隔两个月,保监会再次批复利安人寿注册增资再增13.3亿元,其注册资本从28.9亿元增至47亿余元。
  接二连三的增资确实满足了业务需求,助长了保费收入,但是依旧没能实现盈利,2016年依旧亏损。
  不过,利安人寿今年业绩有好转迹象。2017年第三季度偿付能力报告显示,该公司实现盈利4879.52万元,和第二季度亏损1799万元相比可以说是一大跨越。
  此外,偿付能力报告显示,截至2017年三季度末,利安人寿核心偿付能力充足率为241%,综合偿付能力充足率为244%,虽然这两个数据较上一季度均有所下降,但经过增资的利安人寿偿付能力依然充足。
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