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 小儿狼 发表于: 2017-12-6 11:06:03|显示全部楼层|阅读模式

[2017年] "联姻"失败月余即各觅新欢 珍爱网"卖身"私募基金

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  : 证券时报
  “联姻”失败月余即各觅新欢 珍爱网“卖身”私募基金 德奥通航拟并购通用航空类资产
  持续近一年的德奥通航(002260)与婚恋平台知名网站珍爱网的“联姻”最终以失败告终。这对原本被普遍看好的重组为啥戛然而止?德奥通航在12月5日晚间的公告中披露,原是珍爱网“另有新欢”,其股东,珍爱(开曼)及珍爱(BVI)最终决定将股权出售给某境外私募基金。记者获悉,珍爱网已“外嫁”,控股权归太盟投资集团。
  “联姻”未成因珍爱网有“新欢”
  历时一年未修成正果,德奥通航与珍爱网的这场联姻自一开始就波澜不断。
  今年8月,德奥通航发布了一份重大资产购买预案,公告显示,德奥通航公司全资子公司深圳前海伊立浦资产管理有限公司将作为基金管理人及普通合伙人,为本次交易专门募集设立一支基金(名称暂定为“德奥珍爱”),并联合其他投资方共同向珍爱网投资20亿元,珍爱网将上述投资款以及自有资金2.77亿元(合计22.77亿元)用于收购珍爱(深圳)100%股权,同时,该笔股权转让款作为支付VIE(可变利益实体)架构的拆除对价。
  该笔投资完成后,德奥珍爱将持有珍爱网51%的股权,其他投资方持有珍爱网22%的股权。珍爱网将成为德奥珍爱的控股子公司,德奥通航通过德奥珍爱间接控制珍爱网。根据公告,德奥珍爱投资完成后持有珍爱网51%股权的交易作价为13.97亿元。
  一个是以通用航空、小家电为主营业务的企业,一个是近年来大热的婚恋交友网站的龙头企业,德奥通航与珍爱网的此次重组备受市场关注,但并购案中对珍爱网的高估值以及高额的业绩对赌也受到质疑。据交易预案,珍爱网承诺2017年度、2018年度、2019年度实现的净利润分别不低于1.85亿元、2.3亿元和3.1亿元,或者三年累积承诺净利润不低于7.25亿元。而财务数据显示,珍爱网2015年、2016年归属于母公司所有者的净利润均处于亏损状态,直到今年前5月才开始盈利。
  重组也一度引发深交所关注,曾连续抛出10余个问题,包括公司实际控制人是否发生变化、资金来源问题、珍爱网估值问题等提出疑问。德奥通航也曾多次公告延期回复问询。
  11月2日晚间,德奥通航突然宣布终止收购珍爱网,原因是“因珍爱(开曼)及珍爱(BVI)各自的股东会及董事会未能批准此次交易,珍爱网根据约定,提出了解除《重组框架协议》的动议。”
  而在最新的公告中,德奥通航披露,珍爱(开曼)及珍爱(BVI)股东/股东会及董事/董事会未批准的原因是某境外私募基金也发出了要约收购。在考虑收购款出入境管制、股权收购监管等重要因素后,珍爱网最终作出了向该境外私募基金出售股权的选择。
  新的并购马不停蹄
  记者了解到,珍爱网另觅的“新欢”是太盟投资集团(PAG,简称“太盟”)。据太盟官网上显示,2017年11月21日,太盟收购了珍爱网的控股权。
  资料显示,太盟为亚洲领先的多元化投资管理公司,管理私人股权投资、房地产及绝对回报策略等多种基金。集团旗下管理的基金资产逾180亿美元。在亚洲各大金融中心均设有办事处,雇员超过350名,遍布香港、上海、东京、首尔、新加坡等多个国家和城市,并有涵盖私人股权投资、房地产及绝对回报策略的基金及专业团队。自2002年起,集团在亚洲各市场投资超过300亿美元。
  而与珍爱网的重组失败后,德奥通航也是马不停蹄寻找新的重组目标。就在德奥通航宣布“一个月内不重组”的日期到期的第二天,德奥通航就公告称,拟收购通用航空业务相关资产,交易金额不低于10亿元,达到公司股东大会审议标准。德奥通航已于12月5日停牌。预计停牌时间不超过10个交易日。
  此外,11月7日,德奥通航发布公告称,其有意通过对北京中天易观信息技术有限公司,以增资的形式获得中天易观10%~15%的股权。
  德奥通航表示,将一方面推进家电业务“互联网+”战略升级,积极加快建设邵阳智能家电生产项目。同时加快推进与株洲国投合作项目、科比特合作项目在内的通航重点项目。在并购方面,本着严格控制并购风险、精选优质项目的原则,寻求外部资源或优质标的资产。
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