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 小儿狼 发表于: 5 天前|显示全部楼层|阅读模式

[2017年] 四季度“芯片概念”指数涨逾一成 机构看好中国芯

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  : 21世纪经济报道

  四季度“芯片概念”指数涨逾一成 机构看好“中国芯”
⊙ 记者:何晓晴 广州报道

  11月13日,芯片概念指数再度领涨A股市场,截至终盘,芯片概念大涨3.29%,位列沪深两市各大板块涨幅榜首席。
  盘中,北方华创(002371.SZ)、江丰电子(300666.SZ)双双涨停;四维图新(002405.SZ)、士兰微(600460.SH)、富满电子(300671.SZ)、上海新阳(300236.SZ)、上海贝岭(600171.SH)、国科微(300672.SZ)、圣邦股份(300661.SZ)、太极实业(600667.SH)、长电科技(600584.SH)等芯片概念股涨幅均超过5%以上。自四季度以来,截至13日早盘,芯片概念指数涨幅超过一成,达15.05%。
  值得一提的是,在芯片概念股持续火爆背后,电子板块公司成机构了调研的焦点,相关标的公司吸引了数以百计的机构眼光。
  不过,与此同时,相关概念股的估值也已高企,这类“稀缺科技龙头”的高估值能否得到市场持续认可,仍有待观望。

“中国芯”概念股成调研热点
  21世纪经济报道记者注意到,作为模拟芯片龙头,圣邦股份就吸引了包括券商、基金、私募、银行系资产管理公司的眼光。
  仅10月31日、11月2日、3日,先后就有三波机构赴圣邦股份现场调研。如10月31日有50家机构亲临调研,分别包括平安养老保险、工商银行、天弘基金、中欧基金、菁英时代、尚雅投资等。
  “公司三季度的中位数增长超过此前三个季度的增速上限,这意味着公司业绩加速增长过程的趋势正在形成中。四季度往后延续到明年,都会有可能进一步得到体现。”11月13日,深圳一家私募机构负责人表示。
  三季报显示,圣邦股份前三季度净利0.59亿,同比增加13.13%。
  记者注意到,在10月31日的现场调研中,机构对芯片发展趋势对公司业务带来的影响以及人工智能产品中,模拟芯片应用以及作用等问题表示了密切关注。
  当天,包括董事长总经理张世龙在内的一众高管对此进行了回应。
  公司称,近年来模拟芯片的需求量及在全球芯片市场的占比呈上升趋势,公司的发展前景也会随着这一趋势越来越广阔。此外,随着人工智能的发展,任何一个人工智能相关设备,都要用到多种不同功能的模拟芯片。功能越复杂、智能化程度越高的人工智能系统,模拟芯片的应用点可能越多。
  无独有偶,今年3月2日起,四维图新将杰发科技纳入合并报表范围之后,也得到了众多机构的关注。仅9月4日,就有近百家机构到公司现场调研,特别针对杰发科技经营状况进行了深入了解。
  据四维图新总经理程鹏透露,杰发科技三款最新的芯片产品都能打破国外垄断地位,预期将在未来一两年内分别推出TPMS胎压监测芯片、AMP车载功率电子芯片等新产品。杰发科技在后装市场占有率为70%左右,自主品牌前装市场占有率三分之一左右,且增长速度很快。
  程鹏表示,“TPMS芯片很多发达国家已强制标配,我国也将很快实施,市场规模巨大,我们希望能够打破英飞凌的垄断地位,将结合国家产业政策,前后装一起推进。”

稀缺科技股重估
  值得关注的是,随着最近芯片概念股的暴涨,从绝对数值上来看,相关公司的估值也已在高位。
  例如,截至13日收盘,圣邦股份全天涨5.77%,报收98.15元,对应公司总市值已近60亿元。而四维图新自今年下半年以来,股价持续走强。截至13日收盘,公司股票大涨9.53%,报收32.31元,对应公司总市值突破400亿元。仅四季度以来,四维图新涨幅已近三成,估值水平大幅提升。
  对此,前述私募机构负责人表示,“新一代通讯技术、人工智能、机器人、新材料、基因技术、以VR/AR为代表的显示技术、芯片技术等各领域创新层出不穷,并逐步走向产业化。A股稀缺科技龙头面临历史性重估机遇。”
  该负责人直言,伴随着技术进步越来越快,技术壁垒也越来越大,马太效应将会越来越明显。高研发投入的公司虽然不一定成功,但成功的科技公司一定是从高研发的公司中成长起来的。一旦技术落地,这类科技公司便能够获得较大的市场份额,实现营收规模的爆发式增长。
  “实际上,具备稀缺性的公司本质上确定性更高,因此,重确定性而持股期限较长,预期收益率相对较低的资金意愿给予稀缺性以更高的溢价。”该负责人认为。
  事实上,近期卖方机构也发布了不少关于芯片股的推介报告。
  此前安信证券发布的研报称,在半导体面临第三次产业转移的情况下,其战略性看好“中国芯”。
  安信在研报中称,供给侧改革的重心有望从“三去”做减法逐步转移至“一补”做加法。创新中国和制造强国一定是贯穿未来很长一段时间的核心投资主线。而中国芯片制造就是其中的一条主线之一。
  (编辑:巫燕玲)
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