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 落花 发表于: 2017-10-13 09:06:02|显示全部楼层|阅读模式

[2017年] 耶伦连任美联储主席成薛定谔的猫?且看五大正反理由

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源自:汇通网
  未来几周内,美国总统特朗普就要做出关于下一届美联储主席人选的重要决定,而现任主席耶伦是否会连任也是市场关注的焦点之一。
  事实上,目前除了特朗普本人,恐怕其他人都很难笃定耶伦是否能够连任。关于耶伦是否会再度连任,汇通网总结了正反面的各5个理由,为您梳理思路,来探究这个问题的答案。
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五个理由:为什么特朗普会再度任命耶伦
  1.两人都倾向于“低利率”
  特朗普和耶伦最大的共识大概就是保持低利率了。特朗普已经承认过更倾向于低利率,而耶伦则长期拥有着鸽派的“盛名”,一直致力于保持低利率来尽量提高就业率和通胀。两者在这方面可以说不谋而合。
  而在目前,美国失业率处于十六年的低点4.2%,美联储基金利率也缓慢提高,尽管耶伦对这一情况表示满意,但一旦出现经济不利的迹象,耶伦将第一时间停止收紧政策。
  2.两人都更喜欢“打破规则”
  长久以来,美联储制定者们的讨论总是关注于所谓的“规则与权变”之争。究竟在制定政策时,是应该遵从泰勒规则等经济学规则,还是应该打破规则,利用其自身判断力来做出特别的选择呢?
  通常来说,保守派的人都跟偏向通过规则来制定政策,而自由派的人更看重自身的判断力。
  让利率长期保持在正常水平以下的耶伦显然属于后者,而特朗普显然也是热爱打破规则,由自己来手握决定权的人。
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  3.避免被指责“性别歧视”
  从特朗普的一言一行来看,他可以说是个“直男中的直男”,甚至被一些人认为有“厌女症”。然而,正因如此,他才更会在这方面有所考量,因为他知道,如果他不让耶伦连任,必然又会有一些小报曝出这样的头条新闻──“特朗普又抛弃了一位女性美联储主席”!
  4.其他候选人都过于鹰派
  特朗普上任以来,一直致力于取消或放宽奥巴马时代的监管政策,从这个角度来看,潜在的美联储主席候选人──前美联储理事沃什和美联储理事鲍威尔恐怕更合他的心意,因为这两人都更愿意放松《多德-弗兰克法案》的监管规定。
  然而,这两人在利率问题上都偏向鹰派,沃什曾对美联储的QE政策和接近于零的低利率颇有微词。在这个问题上,恐怕特朗普对他们俩的评分会大大降低。
  5.保持市场稳定和政策一致性
  特朗普上台以来已经给白宫带来的太多的麻烦和冲突,而且他本人必然也已经意识到了。所以在金融市场方面,他也应该明白,尽量保持持续一惯性的重要性。
  耶伦在上个世纪九十年代被任命为美联储理事,之后于2004年至2010年间担任旧金山联储主席,之后担任美联储副主席,之后被任命为主席。在美国经济扩张期间,她一直在金融市场监管方面扮演中重要的角色。如果她能继续担任美联储主席,或许无法给市场带来意外或惊喜,但至少能保证不带来波动和不利的冲击。

五个理由:为什么特朗普不会让耶伦连任
  1.两个人天生“气场不和”
  毫无疑问,商人出身的特朗普和学者出身的耶伦可以说是天生“气场不和”,也正因此在特朗普竞选和上台之初,他一再对耶伦掌管的美联储货币政策意见颇多。
  耶伦可以说一生都浸泡在学术中,她本人是拥有博士学位的经济学家,一生都在学术、政府和无政府组织中度过。她的丈夫是诺贝尔经济学奖得主──经济学家乔治?阿克洛夫(George Akerlof)。
  而特朗普相比之下则只能算是个“土豪”……他词汇量有限,缺乏求知欲,也不太懂人文历史──所以他跟耶伦也必然是“话不投机半句多”了。也正因此,市场普遍预期特朗普更可能选择一位有经商经历,或者换句话说“没那么学术”的人来担任下一届美联储主席。
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  2.他甚至不想亲自会面耶伦
  据彭博报道,特朗普近期已经会面了多位可能的美联储主席候选人,包括耶伦、沃什、包威尔和国家经济顾问科恩,然而报道中并没有提到具体会面时间,而且也没有证据证明特朗普和耶伦在近几周内有过坐谈。
  唯一确凿的消息时特朗普的女儿伊万卡曾会面耶伦。这看起来更像是特朗普在例行公事,即完成“和耶伦会面”这一必要的形式──他甚至懒得由本人出面会见,这看起来更像是他准备炒掉耶伦了。
  如果特朗普真的准备让耶伦连任,那无论他和这位“老学究”有多气场不和,他也至少应该和她面对面地谈一次话。
  3.两人在监管方面意见相左
  尽管特朗普总喜欢把所有市场上涨的行情归功为自己的功劳,不过他做的有一件事儿还确实有利于市场──那就是取消或减少所有已存在或计划实施的监管规定,特别是那些影响劳动力市场、生态环境和公共健康的规定。
  而耶伦在这方面则是和特朗普唱反调,她不愿意放松银行业监管规定,特别是在经历过2008年金融危机后更是尤为如此。而这或许是最让特朗普不爽的地方吧。
  4.因为他可以!
  特朗普的行事作风可以说相当的情绪化,或者说有时候甚至没有特定的目的──他有时候做一个事,可能并没有特定的目标,只是为了证明自己能这么做而已!在替换美联储主席这件事上,或许他也会这样。
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  5.因为她是由奥巴马任命的!
  从美国前总统卡特以来,每一届美国总统都让其前任任命的美联储主席连任了。而这次特朗普的前任奥巴马选择了耶伦,特朗普却偏偏不会再重复前几任总统们的选择了。
  为什么?正因为耶伦是奥巴马任命的啊。从特朗普竞选至今,他可以说全方面的反对奥巴马的几乎所有政策和方向,包括移民、税收、医保等等,而美联储主席的选择恐怕也不会例外了。
  这样一来,耶伦是否连任美联储的问题就变得像薛定谔的猫……是与不是的可能性似乎都占了50%,不到特朗普公布答案时,这个问题就难以下结论。
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