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 落花 发表于: 2017-9-17 02:06:03|显示全部楼层|阅读模式

[2017年] 复星医药分拆Sisram在港上市 将在器械领域有大动作

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源自:经济观察报
  分拆Sisram在港上市复星医药在器械领域有“大动作”
  温淑萍
  近日,本报记者从复星医药人士处获悉,复星国际及复星医药正在分拆一项业务,而这项业务涉及复星医药在医疗器械领域的布局。
  经复星医药回应,被分拆的业务为能量源医疗美容器械业务,所属为Sisram公司。来自MedicalInsight报告,该项业务让Sisram目前在中国市场上晋身为最大供货商,同时也是全球第五大能量源医疗美容器械供应商,其全球市场占有率为4.4%,产品销往全球80个国家。
  Sisram被分拆后,将于9月19日在香港上市,最终发售价为每股8.88港币。Sisram将成为首家在香港交易所上市的以色列公司。
  而随着Sisram的分拆、独立上市,复星医药的医疗器械布局也正在走入另一个方向,复星集团联席总裁、复星医药董事长陈启宇此前在接受经济观察报采访中称,复星医药在医疗器械方面的发展,将会在国际市场寻找成长机会,包括并购。
  复星医药CEO吴以芳也曾对经济观察报透露,未来复星医药将重点关注呼吸领域、肿瘤领域、诊断与检测等器械设备。
  也就是说,复星医药在医疗器械领域的野心,才露尖尖角,医疗器械大布局将快速显现。

才露尖尖角
  对于复星医药将Sisram分拆,独立在港上市,业界解读为复星医药在打造医疗器械领域的独立融资平台。因为在这一板块上,复星医药这些年发展的一直不算太理想,为了实现更多梦想,便将目前已经机缘成熟的Sisram先推出来,且委以重任。
  据了解,Sisram于2013年在以色列注册成立,复星医药直接和间接持股66.2%,也就是说Sisram自成立以来就是复星医药的非全资附属公司。并于同年收购主要营运附属公司AlmaLasers(下简称为“Alma”)。目前Alma是全球主要的能量源医疗美容器械供货商,具有自主设计、研发及生产能力,并且通常采用公司自有的创新及专利技术。
  复星医药人士表示,Sisram强大的研发能力足以支撑公司可以灵活、快速地满足变化中的各类市场需求。旗下品牌 Alma已开发、生产及发售超过50个不同型号的医疗美容器械,及超过100个用于手术、医美和美容板块上的应用端头。
  同样来自复星医药人士介绍,Alma品牌成立于1999年,目前在国际市场上得到医疗美容机构和终端用户的认可。产品已经销往全球80各国价格地区,从2013年至今,已售出逾 27300台治疗系统主机及117600台应用端头。2016年,Sis-ram公司总体全球直销收益及订约分销商占比为36%及 61%。
  那么,在复星医药内部观点中,Sisram平台已经成熟。而医美在全球看又是一个万亿级的消费市场,那么分拆、独立上市对未来的业务发展或更有帮助。
  同样来自MedicalInsight报告,2016年,全球医疗美容治疗的消费达到259亿美元,预计到2021年将增长至341亿美元,年化复合增长率为5.7%。
  陈启宇表示,非常看好全球医疗美容市场的增长前景,尤其在以中国、巴西、俄罗斯和印度为代表的发展中国家有着巨大的发展空间。Sis-ram在香港上市后,复星医药将继续支持Sisram以及Alma在中国乃至全球的业务发展。
  上海一家基金负责人分析认为,在复星医药的所有业务板块中,近些年一直发展较为缓慢的是医疗器械板块,而医美又是一个大市场,将目前成熟的业务剥离后独立上市,自然会强化一个版块的带动作用,这在复星整体的运作中会强化互相促动、快速发展的合力,并能更好的实现独立融资业务,包括其他资本类运作。
  因此,Sisram将是复星医药谋划的医疗版图整盘棋中的第一步。

医疗器械大布局
  就此次Sisram分拆上市等问题,复星医药人士回应时也委婉透露,复星医药将在医疗器械领域会有大动作。
  而这一大动作的动因是,在医改现行体制中,相关部门鼓励本土医疗设备企业快速发展,并号召全国多数公立医院采购国产设备。
  同时,中国乃至全球,医疗市场将是一个需求仍然上涨的市场。以中国为例,随着老龄化人口的加重,并发症以及新发病数正在快速上涨,根据2016年10月25日国务院发布的《“健康中国2030”规划纲要》,到2030年,健康服务业总规模要达到16万亿元。
  在这一背景下,医药企业们纷纷布局疾病产业领域,复星医药也不例外。
  而复星医药第一次涉足医疗器械,要从2002年的口腔设备说起。据了解,在这一年中,复星医药首次涉足器械设备业务,当时成立了复星牙科事业部,主要代理牙科品牌。而复星医药旗下的美中互利医疗,主要从事高端进口医疗设备的销售代理、输血器材及手术耗材的研发、制造、销售及营销。
  而经济观察报在采访陈启宇时获悉,复星医药在呼吸领域已经实现其布局,其中一部分是创新药物,另一部分是器械设备。依据复星医药的设想,当闭环形成,将更加有利于呼吸领域新药的研发和自身医疗机构,在这一疾病领域的治疗方案的落地即推广。
  在器械方面,今年1月份,复星医药出资9000万美元收购欧洲呼吸机公司Goldcup80%股权,自此复星医药在拥有欧洲呼吸器械Breas品牌后,在呼吸领域具备了更强竞争力。而在2016年6月,复星医药出资约1000万美元认购美国呼吸疾病检测公司Spirosure约836万股C轮优先股,占其股份的20.17%。
  自此,复星医药内部人士认为,复星医药在呼吸领域的布局闭环已经形成。且本土竞争实力和国际竞争实力都已经具备。
  据接近复星医药的人士透露,复星医药同时正在接触几家器械公司,接下来或将有资本运作。
  其实近些年,复星医药在医疗器械领域的动作,已被业界解读为,复星医药对医疗器械布局的构思已经成熟,目前资本充裕,已经在实施的路上。复星医药现有体系主要分为药品的研发和制造、医药分销与零售、医疗服务、医疗器械与医学诊断四大板块。其中,药品的研发和制造板块和医疗服务都是其核心战略业务,而医疗器械和设备也是复星医药发力的战略业务领域之一。
  吴以芳称,医疗器械方面,复星医药目前所重点关注的领域包括呼吸医学领域,和肺部相关疾病方面的医疗器械和设备,之外是激光美容。另外,医疗器械相当大的一个领域就是心血管领域(包括介入)。复星医药会去关注、寻求一些合适的时间选择进入,并且将在这个领域建立起自己的存在。
  Sisram的上市,或许会促进复星医药接下来的一系列资本运作,以及整个医疗器械领域的大布局。

港股首家以色列公司
  据复星医药人士称,最快Sisram将在下周登陆港交所,Sisram也将成为首家在香港交易所上市的以色列公司。
  香港资本市场是亚太地区最重要的金融中心之一。“国际化”是香港股市的重要标签之一。这些年来,以色列政府持续坚持教育体系建设和研发资本投入,打造了良好的科技公司孵化土壤,曾被《华尔街日报》列为“世界上最具经济活力的国家”之一。以色列现以高新技术产业举世闻名,在军事科技、电子、通讯、计算机软件、医疗器械、生物技术工程、农业、航空等领域具有先进的技术水准。作为“创新之国”的以色列可以说是创业家的摇篮,对以色列人来说,创新及创业早已成为日常生活的一部分。
  目前,以色列的优质创业公司已登陆纽约伦敦等各大资本市场,仅纳斯达克上市交易的以色列公司数量就超过80家,仅次于美国和加拿大居世界第三位。同样,在伦敦证券交易所,除了英国本土企业外,以色列成为了在伦敦上市公司最多的国家。由于其高科技含量的特性带来了巨大的成长空间,以色列的创业公司成为资本市场的明星,但这些高新创业公司却迟迟未登陆以“国际化”为标签的香港市场。
  因此,陈启宇也认为,本次Sis-ram上市也是“一带一路”背景下,中以加深经济合作的一大成果。2016年,中国在以色列的投资增加到165亿美元,主要投资在以色列的高科技和医疗初创企业。未来,“中国市场”嫁接“以色列科技技术”的合作模式,相信会有更大发展空间。
  但以色列公司也有登陆港交所失败的案例。
  据业内有关人士透露,其实早在2008年,已有大型以色列公司,以星航运(ZIM)瞄准香港这一国际金融中心。ZIM公司成立于1945年,已发展成为全球领先的全球集装箱航运业的运营商之一。目前,ZIM的业务范围已扩展到120多个国家,拥有全球和区域航运服务网络口,2016年实现收入25.39亿美元。与Sisram的高科技产品定位不同,ZIM的产品服务受到来自经济周期的冲击的影响显著,按照其2008年运营业绩来看,以星航运尽管去年运送了比2007年多出6%的货柜(252万标箱),但是其资产损益表上却出现3.28亿美元的亏损,而2007年尚获利2200万美元。最终,因为其业务稳定性不足利润端表现不佳,导致ZIM2008年冲击港股市场搁浅。
  或许,Sisram相对幸运,复星医药早已经在上海和香港两地上市,其资本市场的影响力或为Sisram增色不少。Sisram在上市公告中称,香港拥有多元且国际化的股东基础,流动性强。Sisram期望吸引更多亚洲和全球投资者,支持Sisram的全球扩张计划。
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