VC 3.0时代：风投如何在区块链世界自我定位？

源自：猎云网

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　　【猎云网】8月12日报道（编译：杨卟咚）
　　导语：本文作者Julian Moncada，专栏作家，Lerer Hippeau VC，移动程序开发者。
　　八个月前，我写了一篇文章，探讨 ICO（首次代币众筹）及其对风投的影响。从那时起，ICO 领域就呈现了一次迅猛增长。但我一直会听到一种疑惑，那就是“风投如何在这个新领域中定位自己？”当我开始调查机构投资者的代币运作情况时，我意识到出于多种原因（监护、监管和风险分配等等），直接投资代币在操作上存在挑战。尽管存在这些阻碍，许多商店仍在投资。所以，鉴于这一点，让我们来讨论一下风投是如何在创始人面前自处的。
　　似乎有几个共同战略对创始人和风投而言都颇有益处：

　　当我回顾这些方法时，有一点是很明显的，那就是它们似乎在短期内有效，但效果会随着该领域的成熟而降低。更重要的是，这当中的许多方法对创始人而言都没有额外帮助。当然，让投资者填一张巨额支票固然很好，但在一个甚至可以从非机构投资者手中随时拿到资本的地方，帮助又有多少呢？
　　所以我开始回想那些最优秀的风投都问自身什么问题：是什么让创始人决心留在这个领域？我问了自己这个问题，但是没有答案，我决定去请教那些有经验的人。几周前我和 Doug Petkanics 聊过，他之前启动了一个叫做 Livepeer 的项目，而且一直以来都对 ICO 有些想法。此前，道格创办了 Wildcard 和 Hyperpublic，两家公司都归属于 Lerer Hippeau 投资组合公司。
　　Doug 和我探讨了这些策略，我问他协议方面取得长期成功的关键驱动因素是什么，他的回答很简单：遵循人数。拥有稳定市值固然很好，但也有金融工程可以优化 ICO，而关键驱动因素在于遵循协议。使用某协议的人越多，那么其代币就越有价值。
如何提高遵循协议人数？　　向在协议之上构建的开发人员提供硬资源──资金、场地和计算能力。
　　向在协议之上构建的开发人员提供软资源──指导、社区和支持。
如何提供软硬资源？硬资源　　提供硬资源的方法之一是筹集大量资金并直接投资于这些项目，但这会带来一些问题：
　　范围蔓延──在同时投资其他业务时，如何平衡注意力？
　　信号──如果在一个项目上投资竞争对手，是否会疏远你的部分社区？
　　结构──发放经费吗？这些属于投资吗？如果是，它们是如何组织和管理的？
　　如果你是一名风投，这些都是老生常谈的内容，但这也确是风投日日夜夜考虑的问题。只有风投才能为项目提供硬资源，而不是创始人。前进的道路尚不清晰，但也有一些相近之物。今天，风投经常持有部分资金储备用以再投资。通常，这些资金用于防御性投资，以保护他们的股权不被随后的融资活动稀释。
　　在这个领域里，风投通常会参与一两个融资活动，所以持有一半资金来保护投资是没用的。但是，如果你用自身资金作为硬资源再投资于这些协议呢？这里的优势在于，这种做法除了保护了自身收益，还可以投资两个互相推动对方成功的资产，从而使它们增值。
　　例如，像 Filecoin 这样的项目可能要预留资金，用以培养 Dropbox 的竞争对手。而对 0x 而言，预留资金可能会投资一支算法做市商团队。这两种业务都提供了潜在的双重好处，即作为标准公司获得巨额收益，同时也为底层协议及其代币带来了使用人数。
　　预留 50% 的资金用于这些项目的再投资可能过于激进，现在也存在诸多类似方法（如资金回收）可以用来代替资金预留。前路漫长，但这个想法似乎是风投进驻的明确通道，在操作上可能存在挑战，但足以将他们与其他投资者区别开来。
软资源　　软资源给人的感觉更为直接。每个项目都依赖于成功的支持网络，主要是指那些在协议之上构建的开发人员和业务人员。如果你是刚涉足这个领域的创始人，你可能还没有建立这样的网络。所以你得问问自己：我是否推出了沟通渠道？我会举办每周见面会吗？我会写博客吗？我怎样才能帮助这些人？有什么操作手册吗？风投有平台团队，他们把所有的时间都用来为他们的投资组合提供软资源，这种团队已经掌握了在构建社区时的可行方法和禁区。具有强大平台团队的风投具有得天独厚的优势，他们可以将平台和社区体验转化为该领域创始人手中的最佳实践。
总结　　我认为成功的风投会找到一种方式来塑造自己，那就是提供专业投资知识和管理社区构建中的运营挑战。在微观层面上，我还有很多问题。首先，最重要的是，配置资金最经济的方法是什么？这个问题需要通过试错才能回答，所以我问 Doug，是否可以与其他风投及创始人分享这个想法，以便我们共同学习最佳实践。我很高兴之前聊过的一些人开启了自己的实践，我期待未来能有更多人参与其中。