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 四爪陆龟 发表于: 2022-12-3 11:18:00|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] 三位百亿私募大佬,“栽”在同一个“坑”里

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源自:市场资讯
源自:资事堂

  知名私募投资人的“瘾”有多大?尤其是在“喝酒”和“买消费股”方面。
  波折的2022年,一度叱咤投资圈的“大牌”基金经理,遭遇了史无前例的业绩逆风。
  市场风格巨变、地缘政治黑天鹅、突发的限制因素等等,成为了基金净值曲线向上的重重“阻力”。
  但细细观察发现:市场走势“迷离”之际,一些基金经理返身重仓熟悉的品种,进一步放大了过度的净值波动。
  其中,就有三位知名的百亿私募大佬,它们几乎同时在2022年上对白酒股予以重仓甚至加仓,也都同步面临净值严重“破位”。
  这种投资举措,究竟该理解成“有理念”,还是“有瘾”?
  01
  净值罕见破位,懵了
  百亿私募盘京投资,在2022年似乎被市场“打懵了圈”。今年以来,这家机构的产品净值回撤显著,管理人多次与持有人沟通,解释对市场误判的前后。
  这家机构创始人是庄涛,曾是2010年冠军基金经理团队之一。
  他2016年建立盘京投资,拥有20余年A股及港股投资经验,先后担任长江证券自营投资经理、航天科工财务公司投资总监、华商基金投资总监、中信产业基金董事总经理。
  据朝阳永续,庄涛的代表产品盛信1期的年内净值跌幅达到30%(截至11月19日),跑输了同期宽基指数,这在其过去几年的投资生涯中相当关键。
  他在最新的一场沟通中反思:持仓组合个股过于集中、交易判断错误是最主要的原因。
  02
  “重仓”贵州茅台,错了!
  庄涛“栽”在 哪些个股上?他沟通中的一句话提示了线索。
  庄涛提及:“茅台一个月跌了30%,阶段性的打击了组合。”
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  回头看,今年10月贵州茅台股价确实跌幅接近30%,也正是在这个月庄涛的产品净值遭受到打击。
  但在此前的今年5月,渠道纪录的一份沟通会议纪要显示:庄涛表示已一度把消费股卖出,并称“没有茅台做我的第一大重仓股是非常痛苦的选择”。
  换言之,5个月前庄涛将茅台仓位下移(卖出),5个月后却被茅台跳水拖累,庄涛是否在年内又再次把茅台股“买了回来”?
  这让人想起了,庄涛曾经的发言:在市场内坚持20年的老基金经理,都是酷爱消费股投资的。
  03
  套住了“大股东”,怨么?
  林园可能不是业内规模最大的私募基金经理,但肯定是身家排前几名的。
  作为曾经的知名个人投资者、超级大户,林园身上的标签无数,近年最有名的是贵州茅台“大股东”。
  2021年6月的林园在贵州茅台股东大会上透露:“我持有茅台2%的股票,对茅台有深厚的感情的,它上市的第二年我就买了,现在占我总资产的近40%。”
  有好事者当时算了下贵州茅台的市值,2%的股票价值500亿元以上!
  从此,茅台“大股东”名声远播。
  从公开信息看,林园确实把旗下产品重仓茅台股当做“规定动作”。相关月报显示:该公司旗下一些产品布局“和嘴巴有关”的优质消费类公司,能占到持仓市值四成左右。(截至今年9月末)
  这也造成了巨大的“回撤”效果。
  据私募排排网,今年10月林园投资旗下某代表产品的净值跌幅为14.54%。
  在茅台暴跌的月份里,林园产品的净值也确实“不好看”。
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  04
  “铁粉”净值回撤,巧么?
  百亿私募大佬中,但斌也是贵州茅台的忠实粉丝,在多次茅台的年度股东大会,但斌与林园一同现身会场。
  和林园不同,但斌的出名远早于他致富。他喜欢写书,金句远播,那句“时间的玫瑰”迄今仍是投资者教育的热门词汇。
  在民间投资圈,但斌也是“茅粉”的代表人物。
  据私募排排网,但斌管理的一只产品今年10月份净值跌幅为14.72%,与林园的上述产品表现“不约而同”的一致。
  据悉,但斌是从2003年开始买入贵州茅台,他曾称茅台是酒中的黄金,“送钱的活菩萨”。
  今年一季度,一度传出但斌快速降仓位的消息,之后他曾社交媒体透露剩余的仓位是龙头股票,他还指出:除非“累进制消费税”建议成为现实,颠覆公司的根本投资逻辑,否则长期看安全边际还是很高的。
  当时就有媒体推测,但斌留下的很可能是茅台。而且白酒股,确实当时被担心“消费税”方面的压力。
  换言之,在市场捉摸不定的时刻,但斌也依然“留住”贵州茅台。而过去的10月里,净值也确实不那么好看。
  三个百亿级的私募大佬,在2022年10月份,同时栽在白酒股的“坑”里,这件操作的优劣成败,可能需要一段时间才能判定。
  但有一个道理很确定,证券投资“不存在非卖品”,只有不断迭代进步的投资思维。
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