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 朱鹮 发表于: 2022-5-1 21:49:00|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] “宁王”也有烦恼:上游原材料涨价 自己赚的也是辛苦钱|财星球

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源自:新浪科技
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⊙记者:花子健

  4月29日晚间,宁德时代披露了2022年第一季度报告。财报显示,宁德时代第一季度营收486.78亿元,同比增长153.97%;净利润14.93亿元,同比下降23.62%。
  增收不增利,在宁德时代身上比较少见,此前一次是净利润下降是2020年第一季度,当时生产经营普遍受到疫情的影响。此次净利下降,主要是受到营业成本猛增的影响。
  财报显示,第一季度,宁德时代的营业成本同比增长198.66%,这一增幅远超营收。除随销售正常增长的因素外,部分上游材料价格快速上涨造成成本增加是主要原因。
  产业链原材料的迅速增长,也导致宁德时代的现金流增速下降。财报显示,受上游材料的供应紧张及价格的快速上涨影响,宁德时代用于增强供应链保障的资金相应增加,第一季度经营活动产生的现金流量净额为70.76亿元,同比减少35.48%。

原材料价格疯涨,竞争压力大
  原材料价格上涨,对产业龙头宁德时代的影响尤其大。宁德时代认为,新能源行业快速发展,但目前依然处于早期发展阶段,就全球来看,新能源汽车渗透率仍只有个位数。但供应链的不成熟,也造成了上游原材料短期的较大波动。
  以碳酸锂为例,广发证券电新行业首席分析师陈子坤表示,去年四季度碳酸锂的平均价格不是很高,从10万元/吨出头涨到20万元/吨,并且价格上涨和产品需求增长是匹配的,但今年一季度碳酸锂涨得很快,从25万元/吨涨到50万元/吨,而新能源车销量环比四季度没有出现很高的增长,因此造成电池厂商库存周期扰动。
  这一涨价,造成产业链上下叫苦不迭。
  在蔚来2021年第四季度及全年财报电话会议上,蔚来董事长李斌直言,在对上游各环节做了深入研究后,蔚来认为当前碳酸锂涨价的投机性因素更多,供应和需求之间并没有那么大差距。近期工信部等主管部门在协调价格机制。蔚来还呼吁上游锂矿、锂盐等厂商从长期利益出发,不要人为制造涨价,这对行业不是一件好事。
  据不完全统计,在2022年的第一季度,特斯拉、小鹏汽车、理想汽车、哪吒汽车、零跑汽车、威马汽车、广汽埃安、比亚迪、欧拉、上汽通用五菱、极氪、几何汽车、岚图汽车等20余家车企对旗下产品进行价格上调,涨价幅度在几千元至万元不等。而原本声称“不会涨价”的蔚来,最终也对部分车型和BaaS方案部门产品进行涨价。
  在相关部门和产业链的共同努力下,近期原材料价格在3月达到顶点后,已经略有下降。进入4月后,碳酸锂价格小幅回调,价格持续下跌。上海钢联数据显示,4月21日,部分锂电材料报价再度走低,电池级碳酸锂均价跌7500元/吨,报47.5万元/吨。
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  但就成本和利润的趋势而言,上游的锂原料扩增在短时内依然“难产”,锂价难以快速回落。中信证券分析认为,国内锂盐企业成本已逼近 40万元/吨,全年锂价中枢有望维持在 40万元/吨以上。
  另外一方面,宁德时代的先发优势和护城河,正在遇到越来越多的挑战。据报道,小鹏汽车、蔚来等新势力联合入股了欣旺达,比亚迪旗下的弗迪电池也正在扩产,满足比亚迪及其他客户的需求。中创新航、蜂巢能源等二线动力电池企业,也获得了不少国内车企和跨国车企的订单。
  不过,这对宁德时代并非全部是坏事,就目前而言,宁德时代仍维持龙头地位,且市场需求依然旺盛。
  4月29日晚间,宁德时代董秘蒋理在央视财经直播中表示,2021年以来上游原材料价格上涨,电池厂商都面临供应短缺和价格上涨的挑战,宁德时代为了维护产业健康发展,在价格方面是非常谨慎的,和客户维护了很好的关系。但今年确实涨价太快太猛,所以不得已跟主要客户协商,共同应对供应链压力,现在协商的效果是不错的。目前上游价格涨幅已经趋缓了,而且需求依然很旺盛,所以依然看好行业和公司的发展前景。
  高工产业研究院发布的统计数据显示,2022年一季度我国新能源汽车累计销售104.4万辆,同比增长136%;带来的动力电池装机量约为46.87GWh,同比增长140%。宁德时代仍旧是装机量龙头,一季度装机量高达24.43GWh,市场占有率超过50%。在全球市场,宁德时代的市场占有率从2021年底的32.6%提升至目前的35%。

换电和新技术电池,能带来新增长点?
  储能的快速增长也成为公司另一大亮点。公司2021年年报数据显示,公司实现储能系统销售收入为136.24亿元,同比增长601.01%,公司储能电池产量也实现了全球第一。
  东吴证券认为,储能需求开始爆发,预计宁德时代2022年储能有望达到50GWh。信达证券则预测,随着储能业务增长,有望提升宁德时代整体的盈利能力。
  在储能业务之外,宁德时代还在继续寻找新的业务增长点。
  财报显示,今年第一季度,宁德时代持续重视加大研发投入,研发费用高达25.68亿元,同比增长117.49%。其中,换电、新技术电池等创新业务是宁德时代研发投入高增长的原因之一,这也被认为是宁德时代潜在的新增长点。
  宁德时代正在加快研发钠离子电池、固态电池等新一代电池技术,并加速商用进程。其与特斯拉、现代、福特、戴姆勒、长城汽车、理想、蔚来等车企进行了深度捆绑,确保了未来稳定的合作。
  据报道,宁德时代发布的第一代钠离子电池电芯单体能量密度达到160Wh/kg,循环次数可达3000次,均为全球最高水平。据宁德时代董秘今年2月在投资者关系平台透露,2023年钠离子电池将形成基本产业链。
  今年4月,宁德时代的换电服务EVOGO也正式实现落地。首批EVOGO换电站落地厦门,到今年底,宁德时代将在厦门完成30座快换站的投建。
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  相比较快充、超充桩,换电在补能效率上仍有压倒性优势。宁德时代的EVOCO换电站仅需1分钟就可以完成单个电块换包,而且换电是类似加油的在途补能方式,车辆都是即换即走。
  宁德时代透露,EVOGO推出的换电体系适用于绝大多数车企生产的车型。其换电核心产品巧克力换电块能适配80%已经上市及未来3年即将上市的纯电平台开放的新车型,车型跨度从A00至B、C级乘用车及物流车。目前,与宁德时代在换电上达成合作的车企包括一汽和爱驰。宁德时代透露,未来还会有更多车企加入EVOGO的服务体系。
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