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 白鹇 发表于: 2022-4-29 23:39:00|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] 固收有术显“大厂”实力 博时基金稳健底色背后还有何秘诀?

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源自:投资者网
  《投资者网》曹璐
  编辑 汤巾
  面对今年以来市场的大幅震荡,经历了巨大考验和煎熬的投资者避险情绪升温,将目光转向了具有低波动、低回撤和较好长期持有体验等优势的固收类产品。越来越多的投资者认识到,固收类产品能够有效为资产配置增加“安全垫”,是资产配置中不可缺少的一部分。
  资产管理不在朝夕之盈,而在长远之兴。固收类基金的内核就在于此:以收益长期稳健增长为目标,考验细水长流的坚持和积累。业内人士表示,选择这类产品的投资者大多是风险厌恶型,建议选择有着长期经验沉淀、投研团队成熟、固收实力强大的基金公司,有更大概率抵达波涛汹涌下的“平静港湾”。
  作为基金公司“老五家”之一,博时基金一贯在固定收益领域熠熠生辉,并以高质量的投研团队、成熟稳健的投资风格、丰富的管理经验、优异的长期业绩,在行业内塑造了良好的口碑。
  固收实力业内领先
  “只有在潮水退去时,你才知道谁一直在裸泳。”当下的资本市场,可以说正是潮水退去的时候。今年以来,A股市场一路下挫,主要指数全军覆没。截至4月28日,上证指数、沪深300、深证成指年内分别下跌18.25%、20.63%、28.46%。
  对于身在其中的投资人来说,低迷的市场表现无疑是一种巨大的考验和煎熬。就像溺水的人总是想抓住救生圈一样,对于投资者来说,当市场面临太多不确定性的时候,第一反应都是去寻找“确定性”。
  换言之,安全感在目前的投资环境中变得格外重要。因此,素来有“压舱石”之称的固定收益类基金热度骤起,成为稳健型投资者的避震之选。作为传统固收大厂,“固收+”和固收投资一直是博时基金的金字招牌,在业内排名前列。
  海通证券数据显示,在2012年4月5日至2022年3月31日的10年间,博时基金旗下的固收类基金以161.91%的收益率,在52家可比公司中排名第二,高出第三名超过30个百分点。
  此外,作为“固收+”类产品的重要组成部分,其在偏债类基金(含准债债券型、准债债券封闭型、可转债债券型、偏债债券型)的表现也十分亮眼,同样以161.91%的收益率位居同类第二。
  业内人士表示,博时基金的表现在一定程度上展现了头部公募基金作为专业资管机构穿越牛熊的实力和发展潜力;另一方面,较于权益类基金业绩的大幅差距,固定收益类基金业绩的差距常常在“分毫”之间,博时基金能够在固收方面与同业拉开较大差距,背后实际是固收团队多年来经验积累和综合管理实力的差别。
  亮丽的业绩表现带来了良好的市场口碑,自然会被更多的投资者关注。作为基金公司实力的重要指标之一,博时基金的相关规模也在水涨船高。银河证券数据显示,截至2022年一季度末,博时基金旗下债券投资方向资产净值超3261亿元,跻身行业前三甲。
  绩优强将合力制胜
  如果说权益类资产是财富管理的矛,固定收益资产就是盾,在控制风险的前提下为投资者提供满满的安全感和持续稳定的战斗力。在当下的投资环境中,这一点显然得到了众多稳健型投资者的青睐。
  如何打造坚实耐用的盾,具有十余年投研经验的博时基金固收团队用实力和口碑书写着答案。“骐骥千里,非一日之功。”行之有效的投研理念和高质量团队必然是其中不可或缺的一点。
  “让趋势成为朋友”,正如国际投资大师彼得·林奇所言,投资讲究顺势而为,就像借助潮汐的力量远比用手划水效果更好。博时基金固收团队深谙此道,也同样秉持了“顺时取物,顺势而为”的投研理念。
  “风来了要把帆拉满”,博时基金固收团队按照自上而下对宏观、政策和市场进行分析,以主要趋势主导次级趋势。在团队看来,自上而下做好大类资产和类属资产配置是决定投资业绩的关键。
  当然,优秀的业绩背后,并非是凭借基金经理一己之力在市场中孤身奋战,而是背后有强大的团队力量彼此赋能。历经十余年的时间,博时基金已经打造了一支经验丰富、优势互补的固定收益团队,其中不乏成绩斐然的实力悍将。
  固收名将张李陵就是其中之一。据《投资者网》了解,拥有近十年公募基金管理经验的张李陵,是固收投资领域的“实力派”选手,曾以优异表现在2017年至2021年连续5年斩获中国证券报颁发的“金牛奖”,是业界罕见的五连冠金牛名将。
  以他管理时间最久的博时信用债纯债为例。据基金定期报告和银河证券数据显示,该基金2013年至2019年的累计区间回报为54.49%,在同类可比的产品中排名第一;在其任职期间,2016年至2021年每个完整年度均为正收益。
  作为短债基金领域的代表人物之一,博时固定收益投资一部基金经理黄海峰则是一位拥有十余年投研经验的稳健派选手,擅长在积累安全垫基础上逐步提升组合净值,主抓趋势性机会,善用中高评级和利率债参与波段交易,在利率债基金和短债基金方面经验丰富。2022年一季报数据显示,他管理的博时安盈债券A自2013年4月成立以来,累计净值增长率达33.31%,跑赢基准20.25%。
  博时混合资产投资部投资总监助理邓欣雨除擅长债券外,也有类权益资产投研经验,在转债投资上有丰富的投资经验,2022年一季报数据显示,由他管理的一级债基博时稳健回报债券A自2014年6月成立以来累计回报达78.23%。
  债市中长期偏谨慎
  近年来,全球疫情时而扰动市场,A股板块轮动、风格变幻莫测,市场波动也随之加大。同时,随着市场利率不断下行以及银行理财产品向净值化转型,投资者迫切需要更加多元化的固收类产品。
  为满足投资者不同时期的投资需求,博时基金固收团队也不断开发各类多样化产品,产品线涵盖了纯债基金、“固收+”基金、一级债基、利率债基金、可转债基金以及货币基金等细分领域。
  值得注意的是,在固收产品线的投资理念上,博时基金不仅主动式管理寻找价值被低估的投资品种,还从越来越多的固定收益类投资品种和类固收品种中,挖掘多种资产的结合方式,并站在投资者的角度,开发多资产多策略的投资产品。
  此外,其此前积极抓住债券市场需求上升的行情,并提前布局了封闭时长从半年、一年、18个月不等的定开纯债类产品,以满足投资者对流动性的不同要求,成为众多低风险、稳健收益投资者的选择。
  事实上,博时基金在固收领域形成的多元的产品矩阵,既是投资上的厚积薄发,也是一种产品思维的成熟。市场分析认为,面对前景广阔的固收类市场,拥有更细化产品线,更强投资能力的公司,有望获得更大的市场份额。
  对于接下来的债券市场,博时富瑞纯债基金经理倪玉娟表示,“短期来看,基本面下行压力再度加大,市场对货币政策宽松有所预期,债市可能存在交易性机会,但整体仍以震荡为主。从中长期看对债市仍偏谨慎。”2022年一季报数据显示,博时富瑞纯债A自2017年3月成立以来,累计回报26.26%,同期基准回报为22.55%。
  在她看来,“宽信用和宽货币政策将同时发力共促‘稳增长”,整体经济复苏趋势依然明确。”基于这一判断,她将采取“顺势而为”的占优策略,事前预估利率中枢,再依据市场利率情况进行调整。(思维财经出品)
  风险提示:投资有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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