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 斑羚 发表于: 2022-4-28 18:33:00|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] 百股年内“深蹲”60%:这些定增参与机构亏了不止一半

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源自:第一财经
原文标题:百股年内“深蹲”60%,这些定增参与机构亏了不止一半!

  2022年以来,A股指数震荡下行,进入4月的最后一个星期,上证指数、创业板一度双双跌破2900点、2200点整数关口。尽管4月27日大盘强劲反弹,但主要股指均已回吐一年多来的涨幅。
  截至4月28日收盘,上证指数、创业板指的年内跌幅,分别达到18.25%、32.96%,4799只个股的涨跌幅平均数、中位数,分别达到-25%、-28%。而剔除ST股后,跌幅位于前100的个股,平均跌幅更是达到为59.33%,而这些股票不少是来自光伏、锂电池、半导体等去年表现亮眼的板块。
  大幅下跌的热门股,不仅套住了公募基金,更让参与股价高位定增的机构们“进退两难”。
  第一财经记者通过梳理数据,试图找出这100只股的定增参与机构及定增收益情况。
  百股跌幅达60%
  经历了两年结构性牛市,A股部分板块估值快速拔高,业绩增长可持续性受到考验。今年以来,市场整体处于震荡调整期,短期急跌现象时有发生,稳增长政策支持下,除个别板块表现活跃,整体市场赚钱效应较低。
  与此同时,今年公募基金新产品发行惨淡,无论在发行数量、发行规模抑或是权益类基金的发行表现上,与2021年基金发行大年相比都有着不小的差距。
  4月27日,A股“全体”起立,创业板指大涨5.52%,创2016年中以来的最大单日涨幅,沪指亦收涨逾2%。
  即便如此,截至28日收盘,年跌幅前100只股(剔除ST股,下同)的平均跌幅,仍然接近60%。其中不乏昔日明星股,如国科微(300672.SZ)、长盈精密(300115.SZ)、固德威(688390.SH)、蓝思科技(300433.SH)、阳光电源(300274.SZ)、晶丰明源(688368.SH)等半导体、光伏龙头企业。
  第一财经记者进一步梳理发现,股价“腰斩”阵营集中了不少昔日千亿市值股。其中,恒瑞医药(600276.SH)、韦尔股份(603501.SH)、长城汽车(601633.SH)“腰斩”前市值高企,重挫50%后尚有千亿市值;而三安光电(600703.SH)、闻泰科技(600745.SH)、用友网络(600588.SH)、国轩高科(002074.SZ)、长春高新(000661.SZ)、卓胜微(300782.SZ)、航发动力(600893.SH)等个股均跌出千亿市值阵营。
  另外,有不少科创板个股的年跌幅,位居全市场前列。中信博(688408.SZ)以70.5%的跌幅高居两市第一;道通科技、方邦股份、恒玄科技、泛亚微透、亿华通-U等多只股的年跌幅超过62%。业内分析指出,一方面,科创板的估值相对高,在市场预期不明朗的情况下,业绩表现不佳的个股容易被拿来“先开刀”。同时,科创板的流动性相对主板和创业板稍欠缺,“泥沙俱下”的情形下容易出现大幅度下跌和股价破发现象。
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  多家机构参与成长股高价定增浮亏超50%
  以2022年全年作为时间段统计,年内接近的定增配售股共有584只。截至4月27日收盘,其中275只定增解禁收益率为负,125股的解禁收益率浮亏超过20%。
  参与博天环境(603603.SH)、南京新百(600682.SH)、康尼机电(维权)(603111.SH)、万达电影(002739.SZ)、爱迪尔(002740.SZ)、科大智能(300222.SZ)、正邦科技(002157.SZ)、金盾股份(300411.SZ)等10余只股定增的机构浮亏超60%,且均尚未解禁。
  具体到跌幅排名的前100名中,有18只股票的定增配售机构深套其中。其中既有去年在高位定增的光伏、新能源汽车企业,也有机械设备、电机、包装材料等传统领域的企业。
  梳理数据可见,财通基金参与的多只定增股出现40%~50%浮亏;瑞士联合银行集团也折戟于多个定增项目。UBS、JPMorgan、诺德基金也出现在多只高比例浮亏的定增股中。
  以阳光电源为例,4月22日,该公司去年9月完成的定增股份解禁,但从4也20日开始,其股价连续两天大跌,近期最低一度跌至57元左右,目前仍徘徊在60元附近,年内已累计重挫60%左右。截至最新收盘日,参与阳关电源定增的景林资产、UBS、高盛、JPMorgan、汇丰、财通基金、瑞典第二国家养老基金等机构均深套近50%%。
  2021年,阳光电源净利润同比大幅下降19.01%,扣非净利润同比下滑近28%,大幅低于此前市场预期。在四季度,公司的净利率更是不足0.9%。
  从总市值超2000亿元,到跌破千亿,阳光电源仅仅花了不到四个月。Wind数据显示,今年1月4日(首个交易日),公司总市值为2010亿元。截至28日收盘,阳光电源股价年内重挫57.6%,总市值为905亿,蒸发了足足千亿元之巨。
  不仅时阳光电源,亿华通-U的“迷你”定增,也让摩根大通、摩根士丹利等机构深套。2021年8月,亿华通以235元的发行价定增,募资金额可谓“迷你”,仅1.95亿元。瑞士联合银行集团、JPMorgan、摩根士丹利3家外资参与配售,分别获配36.17万股、12.76万股、6.38万股。
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  去年8月,亿华通股价涨至历史最高的348.55元。进入2022年,亿华通股价连创新低,解禁前定增机构就已经浮亏24.25%。2月11日,这笔定增股份解禁,当日,亿华通股价放量下跌7.6%。截至最新收盘日,亿华通股价报101.86元,若定增机构尚未离场,浮亏已高达56.65%。
  顶着“氢燃料电池第一股”上市后,亿华通的基本面表现令市场失望。2021年,公司归母净利润续亏1.62亿元,上年同期为亏损0.22亿元,同比下滑619%;扣非后归母净利润亏损1.78亿元。业绩亏损幅度扩大主要系申龙客车和中植汽车2大客户的应收款回收问题。2021年,亿华通将上述两家公司的应收款项坏账损失的计提比例从2020年度的40%提升至90%。
  同上述公司相比,参与欣旺达定增的机构,情形也好不到哪里去。木器漆,5家头部公募已深套50%。
  新能源汽车产业链喜忧参半,锂电池第二梯队企业欣旺达(300207.SZ)股价年跌幅超过50%。去年11月,欣旺达以每股41.9元发行价格,定增募集资金39.15亿元,主要用于消费类锂电池扩产项目。
  博时、诺德、易方达、财通、朱雀、申万宏源等国内大型公募与机构均参与了欣旺达定增,巴克莱银行、瑞士联合银行等外资机构也在列。按最新收盘价,这些机构的定增股份浮亏50%。5月30日,这笔定增股份将迎来解禁,这会如何影响欣旺达的股价值得市场关注。
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  27日晚间,欣旺达披露2022年一季报,报告期内公司增收不增利,实现营业收入106.21亿元,同比增长35.11%;归母净利润9492.32万元,同比下降26.13%;扣非后归母净利润1.01亿元,同比下降38.09%。
  国际投行、大股东纷纷中招“冷门股”、“猪周期”
  成长赛道以外,部分冷门股也套住了参与定增的机构。从事智能交通系统的万集科技(300552.SZ)近3年出现业绩断崖式下滑,归母净利润规模由2019年的8.72亿元下滑至2021年0.43亿元。
  今年1月5日,万集科技发行价为26.26元的定增股份上市,共计募资4亿元。值得一提的是,万集科技本计划募资9亿元,在被监管问询后下调至4亿元。财通基金、东方基金分别获配354.15万股、342.73万股,为获配数量最高的两家机构投资者;瑞士联合银行集团、UBS为参与定增的外资机构。截至最新收盘日,万集科技股价报15.01元,定增收益浮亏43%。
  而正在“猪周期”中挣扎的正邦科技,则套住自家大股东。
  当前,猪周期磨底阶段,全行业处于亏损状态,越卖越亏的上市猪企也套住了定增机构。受周期下行的财务资金压力影响,正邦科技(002157.SZ)2021年一季度向大股东正邦集团有限公司等4名股东发行股份,定增募资75亿元,发行价格为13.16元。
  2021年8月起,本轮猪周期经历了两轮探底,股价先行于猪价表现,各家猪企股票均跌出过新低。相比天邦股份、唐人神等走出过50%阶段涨幅的猪企,正邦科技因净资产为负被市场持续看空,4月27日,公司股价盘中跌至5.52元,再创本轮周期新低。
  按照最新收盘日计算,正邦科技的定增股东浮亏逾60%,值得注意的是,大股东的定增配售股份锁定期为36个月,将于2024年2月初解禁。届时,猪周期将如何演绎影响上市猪企股价表现仍是未知数。
  被周期股套住的,不只是国际投行、自己大股东。在浙江鼎力“高空作业”的易方达、财通基金,也已大比例浮亏。
  浙江鼎力的主营业务为工程机械中的高空作业车。去年底,公司以发行价71.9元,定增募集资金15亿元,用于年产4000台大型智能高位高空平台项目。这笔定增项目吸引了不少境内外知名投资机构,包括易方达、财通基金、工银瑞信基金、国家第一养老金信托公司、平安资管、海通证券、JPMorgan、开域资本(新加坡)有限公司等。
  截至最新收盘日,浙江鼎力股价报33.82元,年内股价累计跌去58%。上述定增投资机构的浮亏高达53%。
  第一财经梳理发现,除了上述股票,同益股份、易华录等公司的定增,目前也让公募基金、控股股东遭受了50%以上的浮亏。
  2021年中,易华录(300212.SZ)向公司控股股东、实际控制人华录集团的全资子公司华录资本,非公开发行股票,定增募资5亿元。截至4月28日收盘,易华录股价报13.52元,较定增发行价格30.59元下跌55.8%。同益股份将在5月30日迎来3031.98万股解禁,目前参与定增配售的10家机构浮亏50%,其中诺德基金持仓浮亏约870万元。
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