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 灰叶猴 发表于: 2022-4-28 10:59:00|显示全部楼层|阅读模式

[2022年] 湖南也来了:200亿母基金在找GP

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源自:投资界
  又一个200亿母基金赶来,这次是湖南。
  投资界-解码LP获悉,近日,湖南省湘江私募基金管理有限公司(简称:湖南湘江)发布子基金管理机构遴选公告,面向市场遴选湖南省湘江产业投资基金合伙企业(有限合伙)(简称:湘江基金)的子基金管理人。
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  资料显示,该基金总规模200亿元,首期规模50亿元,主要投资先进制造、新材料及新能源、新一代信息技术、医疗健康及生物技术、消费及社会服务等产业链。其中,子基金投资于此类企业的资金额应不低于子基金可投资金额总额的80%。
  湖南200亿母基金,开始遴选GP
  湘江基金由湖南钢铁集团有限公司根据湖南省委省政府及省国资委决策部署,联合中联重科股份有限公司、湖南湘投控股集团有限公司、湖南兴湘投资控股集团有限公司、湖南财信金融控股集团有限公司共同设立。
  本次遴选,湖南湘江对子基金管理机构的过往业绩、团队背景、募资能力、投资能力(项目储备)、子基金组建效率以及产业导入能力等做出要求,目的是为兼顾投资回报和产业引导,实现基金盈利与产业战略目标相兼容。
  子基金组织形式为合伙制,应主要投资于符合湖南省“三高四新”战略产业发展规划的战略性新兴产业、未来产业和其他省政府重点发展产业,包括先进制造、新材料及新能源、新一代信息技术、医疗健康及生物技术、消费及社会服务等产业链,其中子基金投资于此类企业的资金额应不低于子基金可投资金额总额的80%。基金投资原则上不超过9年,其中投资期不超过4年,具体根据合伙协议规定清算退出。
  此外,单支子基金规模不低于5亿元人民币,湘江基金出资占比不超过30%,且认缴出资不超过湘江基金整体认缴规模的20%。还有一点引起解码LP的注意,湘江基金有权在其他出资人实缴当期出资额的30%后,再按同比例实缴出资。
  值得注意的一点是,鼓励子基金管理机构向湘江基金分享股权项目的跟随投资机会(包括同一轮次的联合投资),子基金管理机构给予的跟投权利,应在申报材料附件中予以明确描述。
  当然,挑选优质GP成重中之重,湘江基金也要求管理机构或其核心管理团队累计管理股权投资基金或创业投资基金规模不低于20亿元人民币,所管理的股权投资基金或创业投资基金中成功投资案例(应完全或部分退出 且项目IRR不低于15%)不少于5个。
  资料显示,湘江基金是位于湖南长沙的湘江基金小镇。2019年5月,湖南省唯一由省政府授牌的基金小镇──湘江基金小镇正式开园,小镇采取“政府+市场”、“基金+基地”模式,致力于在不同的基金机构和资本市场之间架设桥梁。据悉,博伟投资、财信金控、湖南光控、盛世投资等首批10余家基金和机构代表集中签约入驻。
  湘江基金小镇公众号显示,截至3月底,湘江基金小镇存续注册机构444家,总认缴规模1166亿元,入驻机构累计对外投资项目918个,投资金额423亿元,其中湖南省内投资项目261个,投资金额174亿元。且小镇入驻机构已累计支持赋能上市公司(含过会)52家。
  中部争抢VC/PE
  但不是每支引导基金都能投出去
  “母基金强,则创投聚;创投活跃,则产业兴”。今年以来,中部地区创投大爆发。
  我们先从江西说起。不久前,江西吉安市面向社会公开遴选该市工业发展引导母基金管理人,引起社会关注。该基金总规模260亿元人民币,首期规模50亿元人民币,采取“1+N”母子基金相结合的运作方式。
  4月上旬,九江市工业产业投资引导基金正式成立,总规模100亿元;3月,樟树市创业投资发展有限公司(以下简称樟树市创投公司)拟设立樟树市产业引导基金及子基金;2月,《江西省土壤污染防治基金设立方案》印发,目标规模10亿元。
  与此同时,河南也在批量诞生一批引导基金。3月31日,平顶山市设立平顶山市绿色产业投资基金、平顶山尼龙新材料和新能源产业发展基金,两只基金规模均为100亿元,首期认缴均出资10亿元。
  2月,投资界-解码LP从河南省政府新闻办召开新闻发布会上获悉,为进一步支持全省科技创新发展,河南省设立省级总规模1500亿元的新兴产业投资引导基金和150亿元创业投资引导基金。
  再来看看湖北,3月24日,长江产业集团正式整合设立500亿元母基金,由100亿元的长江创投基金以及400亿元的长江产投基金重组扩容而成。这是今年迄今最大的母基金集群。不久前,武汉光谷创投引导基金总规模扩容至100亿元。清科研究中心数据显示,2021年湖北新募集金额超400亿元,同步增长高达293%。一时间,VC/PE组团去湖北找项目。
  近年来,各地政府引导基金扎堆设立,基金招商已成为各地政府重要的招商引资模式。据清科研究中心数据,截至2021年底,中国累计设立1988只政府引导基金,目标规模约为12.45万亿元人民币,认缴规模则达到约6.16万亿元人民币。
  但是引导基金的设立只是一个开始。如何制定选择优质GP的标准,必须符合自身基金和当地产业发展的定位;如何吸引优质GP落户,并且给到他们好的项目支持,需要形成比较好的政策闭环,比如如何在返投等政策目标的前提下,让基金能顺利投出去并获得回报。毕竟,不是每支引导基金都能投出去。
  眼下,各地引导基金正面临着如何平衡市场化和产业目标的问题──到底是市场化优先,还是产业目标优先?这是许多从业者需要思考的问题。
本文来源投资界,作者:刘一,原文:https://news.pedaily.cn/202204/491176.shtml
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