同样挂牌上市 为什么投资人更看好Twitter

在11月7日正式上市IPO（首次公开募股）的Twitter，是今年科技界的大件事。

Facebook的IPO是2012年科技圈的痛。对上市操作过于躁进与乐观，缺乏信心与股票供过于求的结果，让Facebook股票甫上市当天，股价就从36美元承销价一路跌破探底，直到今年第二季股价才回稳；让市场对新创公司打了极差的印象分数。

值得注意的是，Twitter 目前仍处于连续亏损的状态（至本年度第三季已累计亏了1.34亿美元），据该公司上市说明书显示，在今年内仍无法损益两平。但Twitter今天在纽约证券交易所上市，每支股票由发行价26美元涨到了开盘时的45.1美元，涨幅达73%。公司市值现在已达310亿多美元。

“社群为王”是让今日的华尔街充满想像的题材，Twitter成为继Facebook与LinkedIn 上市後，能否扭转市场观感的风向球。

Twitter是美国与日本的主要消息来源

在Facebook渗透率高达七成的台湾市场，Twitter的使用者相对稀少；但是在美国与日本，Twitter的却是Facebook外，最重要的社群服务。

Twitter是日本人的最爱。全球拥有最多Twitter追随者的前五名，均来自于日本。日本的网路使用者有30%是Twitter用户，甚至比美国的26%还高。

据皮尤（Pew）研究中心的报告，在美国Twitter是Facebook以外，最主要的消息管道，其中有8%的美国人依赖Twitter作为主要新闻来源；Twitter有85%的流量来自于行动装置，使用Twitter的美国人普遍较年轻，教育程度更高。

Twitter的利基来自于这块清楚的分众市场。与在IPO时已经呈现成长疲软的Facebook相较，Twitter的收益却在递增中。照目前的成长幅度，在2014年收入将达到到10亿美元。

虽然分析师对于Twitter 的前景预测有好有坏。但Twitter在新闻传播上的不可替代性，与持续稳定成长的用户（每年+30%，2014年可望达到8,000亿笔浏览数），让多数意见对于Twitter的长期走势表示乐观，其中不乏认为它有一飞冲天的潜力。

新的获利利器

市场普遍对于Twitter的批评是，它对于收入来源缺乏明晰的策略，每次面对类似的质疑，Twitter都千篇一律以“网路广告”来回应。

去年Twitter的一连串产品更新，似乎是为了广开财源埋下的伏笔。

今年稍早发表的Twitter cards 就是其中之一。它能让使用者在除了短文与超连结外，在推文下方附加图片与影片；较少被注意的是，它还支援“深连结（deep linking）”与App安装。

在行动装置上，当使用者点击Twitter card内附的连结，即会开启相对应的App，如果App不存在，则会提醒使用者安装。

未来Twitter可能加入的商业模式是，将浏览器与行动装置的流量全部导入Twitter card，每次点击安装App 与广告商计次拆帐。对广告商来说，让客户固定使用App登入，或是引导至网站特定页面，远比使用黏着度低的浏览器更能促成销售。

另外项能替Twitter赚钱的机制是“头版标题”推荐功能。它会在用户的贴文下方加上有关的连结，除了让使用者节省寻找感兴趣主题的时间，还能诱导流量到广告主的“付费连结”。

若以保守的点击率1%，每则付费广告收入美金0.5到5元来计算，可望替Twitter挹住31亿美金的收入。

从本质来看，Twitter坚实且广大的用户基础，极高的行动装置占有率与不可代替的新闻媒体功能，都是它未来前景看好的保证；这是它与Facebook体质上最大的不同。