巴伦周刊封面文章：联想的进攻

导语：最新一期美国《巴伦周刊》印刷版刊登题为《联想进攻》（Lenovo Attacks）的评论文章称，从默默无闻成长为全球PC行业领导者的联想，现在又把目光放到了三星电子和苹果公司身上，希望在智能手机和平板电脑领域大展拳脚。

业界一枝独秀

杨元庆已经在很多人跌倒的地方站稳了脚跟。短短8年间，这位联想集团的董事长兼CEO就把这家中国企业，从名不见经传的PC厂商变成了全球第一大PC品牌。他一路披荆斩棘，将宏碁、华硕、东芝和索尼等众多对手一一斩于马下。尽管规模达2000亿美元的PC行业已经今不如昔，但在惠普和戴尔等老牌巨头日薄西山的当下，联想的份额仍在增长。

与此同时，尽管戴尔、惠普等PC厂商均在智能手机和平板电脑市场折戟而归，但联想却一枝独秀，成为了中国排名第二的智能手机厂商，仅次于三星，但却领先于苹果公司。现在，杨元庆再次踏上了征服世界的征程。

据市场研究公司IDC测算，截至6月，联想全球“智能上网设备”市场份额达到7%～该市场包含了智能手机、平板电脑和PC──远远落后于三星的24%和苹果公司的14%，但却达到紧随其后的惠普（3.6%）的两倍。“他们显然已经跳出了传统的圈子。”IDC分析师鲍勃·奥多尼尔（Bob O'Donnell）说。

尽管今年的全球PC出货量预计将萎缩至3.154亿台，较2012年减少9.7%，但分析师还是认为，由于销售额向利润率较高的产品转移，联想的盈利将增长19%，达到7.58亿美元，折合每股ADR（美国存托股份）1.40美元；营收则会达到373亿美元。在截至2015年3月的财年内，分析师预计该公司的利润将增长17%。

联想在美国最知名的产品是ThinkPad笔记本，这个品牌是该公司2005年斥资17.5亿美元从IBM手收购来的。

两年前，联想推出了首批平板电脑，包括针对企业用户的ThinkPad和针对消费用户的IdeaPad。明年，该公司预计还将在美国发布首款智能手机，进一步拓宽触角。

但新兴市场仍是联想的主要增长来源。“无论是平板电脑还是智能手机市场，都在从高端向主流和入门领域转变，从成熟市场向新兴市场转移。”杨元庆近期接受《巴伦周刊》采访时说，“在成熟市场，更新换代周期变得更短和更快了。这一趋势对联想有利，因为我们在主流市场和新兴市场更加强大，我们的开发周期也比竞争对手短得多。”

对投资者来说，联想拥有独特的发展计划：能够充分利用中国市场的长期增长潜力；尽管正在向高价、高利润的领域转移，但规模、份额和盈利能力却仍在增长。这也让联想处在了变革潮流的前沿，可以进一步推升利润率，从而给股东带来回报。联想的ADR最近几年已经上涨3倍，达到20美元。而随着该公司的智能手机和平板电脑需求增加，股价明年还有望攀升至25美元。

本土优势明显

杨元庆的很多愿景都要仰仗中国市场，这里为联想贡献了42%的营收和可观的利润。同样是在这里，柳传志和10个哥们在1984年共同创办了联想，并成为了中国最早的一批企业家之一。十年后，他任命时年29岁的销售员杨元庆主管羽翼未丰的PC部门。柳传志后来回忆起来，还将当时的那次任命称作是一项“冒险的决定”。但那次冒险的确收到了回报。联想1996年推出了首款笔记本，并开始在中国市场销售IBM软件。杨元庆放弃了直销模式，开始使用本土分销商：他还大幅降低售价，仅比成本价略高。最终，他还成为促使联想收购IBM PC业务的主要推手，后者的规模3倍于当年的联想。

联想在中国拥有数千家零售渠道。该公司的PC随处可见，至今仍是中国销量最高的品牌。其智能手机也通过同样的零售渠道销售，但也新增了与运营商合作推出的合约机。

与平板电脑一样，智能手机也是联想新增的一条产品线。联想2010年初就在中国推出了智能手机，但直到2011年才将其列为重点业务。

“他们在中国的分销渠道会渗透到六线城市。这也就难怪他们拥有如此强大的地位，并成为LG和三星的有力竞争对手了。”美国市场研究公司Endpoint Technologies总裁罗杰·凯（Roger Kay）说，尽管PC销量面临挑战，“但他们还是凭借着中国的智能手机业务实现了营收增长。”

联想也使用Android操作系统来生产手机，该公司通过多个“第一”获得了中国运营商的欢迎。例如，它是首家主打女性牌的智能手机厂商。很显然，中国女性偏爱大屏手机，因为这可以让他们的脸看起来更小、“更漂亮”。而通过与中国联通的合作，联想也开辟了200美元以下的智能手机市场。中国移动和中国电信也纷纷跟进。市场研究公司Canalys分析师詹姆斯·王（James Wang）表示，这也帮助联想与本土厂商展开了竞争，包括华为、中兴、宇龙。

联想一直在不停地升级零部件，并且充分利用了与联发科等芯片制造商之间的合作，后者会优先向联想提供性能强大的新处理器，之后再向其他客户发货。“通过冒险采用最新的芯片，联想获得了相较于本土竞争对手的先发优势。”詹姆斯·王说。该公司的K900巨屏手机就已经销往了印度市场。观察人士怀疑，该产品可能会成为联想面向美国市场推出的首批手机之一。

中国消费者升级手机的频率很高，这也令联想获得了足够的经验。“一款手机的寿命可能只有半年。”杨元庆的副手、联想手机业务负责人刘军说，“正因如此，手机市场才远大于PC市场。”

过去一年里，联想在中国推出了40多款智能手机。“我们每月都会推出新机型，”他说，“多数都是自主生产的，这也为我们带来了成本优势，以及上市时间和量产时间上的优势。”

联想第一财季智能手机出货量达1140万部，相当于一年前的3倍；当季平板电脑出货量为150万台，达到去年同期的4倍。从全年来看，该公司预计将销售5000万部智能手机和1000万台平板电脑。联想表示，该公司在武汉建设的新工厂每年可以生产1亿台的智能手机和平板电脑。

联想的ThinkPad平板电脑使用微软Windows 8操作系统，而IdeaPad平板电脑则使用Android系统。该公司称，将会考虑生产搭载Windows Phone操作系统的智能手机，具体情况要取决于市场需求。在被问及对微软宣布收购诺基亚手机业务作何评价时，杨元庆说：“我们之前就说过，行业将会整合。微软现在是我们的重要战略合作伙伴，今后仍是。但我们也会相互竞争，这是我们行业的特性。”

防守反击战略

联想可以说是中国第一个国际品牌，在杨元庆的经营下也一直进展顺利，并且充分利用了IBM高端产品的光晕效应，没有浪费这个重要资源。该公司一直坚持双品牌战略：在消费市场力推联想品牌，在高端企业市场则发展ThinkPad品牌。他还聘请了一批西方高管帮助其运营公司。联想的企业整合十分成功，甚至获得了《哈佛商业评论》的褒奖。

为了领导这家跨国公司，杨元庆在收购IBM PC业务后便开始学习英语，不仅专门聘请了老师，还会每天观看数小时的CNN。他还举家迁往美国北卡罗来纳州的莫里斯维尔，也就是IBM前PC总部所在地，现在则成了联想的两大总部之一。英语现在也已经成为联想的官方语言。

在联想的3万名员工眼中，杨元庆是个很受欢迎的领导者。最近在罗利市附近举行的一次会议上，与会的数千名联想美国销售人员都被杨元庆为公司制定的愿景打动。他对台下的员工们说：该轮到你们大展拳脚了。他还非常体恤下属，去年将自己的300万美元奖金都分给了员工，上周再次自掏腰包嘉奖员工。当然，由于他持有的7%联想股份如今已经价值7亿美元，所以这笔钱对他来说不足挂齿。

在2008年遭遇危机后，杨元庆制定了“防守反击”战略，将联想从危险境地拯救出来。在这一战略的引领下，联想首先力保中国市场这项“现金牛”业务，然后向增长迅猛的地区和新产品领域发起进攻。进攻业务的增速预期是市场增速的两倍，但防守业务的增速也必须高于市场整体速度。只有当某项业务的份额达到两位数时，联想才会要求其盈利。

对员工来说，“防守反击”是一句口头禅，是组织商业计划的一种方式。市场研究公司Technology Business Research分析师比奥·斯考尼克兹尼（Beau Skonieczny）说：“近几个季度最大的变化是：他们已经将PC转为防守模式。”这项业务将创造现金，并为其他业务提供发展资金。

在杨元庆最新制定的“PC+”战略的指引下，联想已经把移动设备确定为“进攻市场”。今年春天，杨元庆重组了公司，以应对“进攻市场”面对的挑战。他相信，即使是最强大的竞争对手，也并非不可战胜的。三星已经成功打击了苹果公司的生态系统，证明Android可以取胜。戴尔前高管、现任联想美国负责人的盖里·史密斯（Gerry Smith）表示，他和他的同事对如何开展业务了然于胸。

“我们都知道该怎么做，之前已经在PC市场做过一次了。”他说，“我们见证了三星前几年的成功，我们会微笑着说：‘太好了，’因为这给了我们追赶市场领导者的机会。我们还可以在效率和速度上展开进攻，可以从底部向上展开进攻，从产品组合、定价和上市时间上向对手施压。”

三星并未对此置评。

产品组合多样

联想计划在年底前推出一系列新产品：该公司上周发布了新一代高端手机Vibe X。他们还在推广IdeaPad Yoga变形本：这款产品兼具平板电脑和PC的功能，但重量比平板电脑大，电池续航时间也更短，不过性能更强。联想通过百思买和Staples在美国销售产品，他们去年末在美国Windows 8 PC市场占据主导地位，在700美元及以上市场的份额为29%，在900美元及以上市场更是高达49%。

联想坚持认为，平板电脑是一款过渡产品，最终将与智能手机融合。杨元庆认为，任何拥有7英寸屏幕的移动设备都可以被称作平板电脑，而小于这一尺寸的则应叫做智能手机。这意味着消费者需要重点根据功能来选择产品，而不能一味关注设备类型。

虽然全球PC市场可能会触顶，但中国市场的需求却很平稳，而企业用户也要对设备更新换代。杨元庆预计，全球PC市场可能还会经历一两个季度的颓势，之后便会企稳。

在美国，PC仍是多数人的主要计算设备。IDC最近的调查显示，美国人的个人时间有一半花在PC上，智能手机仅占30%。1977年至1994年间出生的“千禧一代”有54%计划在未来一年购买PC。“我们原先向CIO出售黑盒子，现在则卖给18至24岁的年轻人。”联想首席营销官大卫·罗曼（David Roman）说。

“不能说PC已经无关紧要，”咨询研究公司Creative Strategies总裁兼IBM和联想的顾问蒂姆·巴加林（Tim Bajarin）说，“它在商业和教育领域应用很广，而且仍在票据、报告、媒体管理等方面扮演着重要角色，很多事情是平板电脑永远无法胜任的。”

联想的劣势在于微薄的利润率。该公司的营业利润率仅为2.4%，处于困境中的戴尔都达到5.4%，而苹果公司更是高达29%。杨元庆曾经承诺至少会增加1个百分点。而随着该公司继续推进“PC+”战略，其利润必将随之增加。智能手机的利润率比PC丰厚得多，人们更换手机的频率也更高。

服务器和存储器大约仅为联想贡献了3%的营收，但仍然可以推升利润。由于联想的目标是在所有业务中都实现两位数的份额，所以并购似乎在所难免。联想正在与IBM谈判，希望能在今年收购后者的低端X86服务器业务。该业务的利润率比联想高很多。但意料之中的是，IBM的要价远高于联想的出价。双方的谈判似乎陷入僵局，但仍有可能重启。

或与苹果比肩

一直看好联想的基金公司Guinness Atkinson Funds投资组合经理詹姆斯·维尔（James Weir）认为，该公司核心业务的表现令人鼓舞。“他们在台式机和笔记本市场的份额双双增长。但潜力还是源自智能手机和平板电脑业务，”这两项业务为该公司贡献的营收已经从去年12月的11%，增长到今年6月的14%。由于联想在中国的智能手机业务已经扭亏为盈，所以该业务将进一步推升整个公司的盈利。“如果联想能够保持增长，就有资格与苹果公司和三星并列为性感的消费电子企业，而不仅仅是PC厂商。投资者会给‘中国的苹果’多高的市盈率？”维尔问。

杨元庆指出，联想的市值约为100亿美元，而苹果公司则高达4500亿美元，是联想的45倍。很多看好联想战略的人都认为，该公司的规模最终将与苹果公司或三星比肩。

这是否太过荒谬？未必。

目前负责联想高端PC+业务的IBM老兵缪斯·彼得·霍腾休斯（Muses Peter Hortensius）说：“如果你在2009年听说我们要超越惠普和戴尔，你肯定会说，‘别吹了，不可能。’但4年后，我们确实做到了。我相信我们这一次也会成功。” ●